Veja por que o BTG elevou a recomendação da Gerdau para compra

Publicado às 12h40

Em relatório o time de analistas do BTG Pactual elevou a recomendação da Gerdau para “compra”. A mudança ocorre após a revisão para cima das estimativas de Ebitda, que passaram para quase R$ 13 bilhões em 2026, refletindo uma combinação de melhora operacional e valuation mais atrativo, explica o banco. 

Para o time de analistas do BTG, a tese está baseada na resiliência da lucratividade nos Estados Unidos, na recuperação gradual das operações brasileiras e na elevada exposição ao dólar, que representa cerca de 75% do Ebitda consolidado. 

A avaliação é que nos Estados Unidos a demanda segue forte, sustentada por medidas protecionistas, carteira de pedidos acima da média histórica e atividade robusta nos segmentos de energia solar, data centers e infraestrutura, enquanto novas elevações de preços permanecem possíveis. 

Segundo a equipe de analistas, o debate de longo prazo permanece centrado na durabilidade das margens elevadas no mercado norte-americano e nos potenciais impactos de mudanças futuras no acordo USMCA (Acordo Estados Unidos-México-Canadá), embora a companhia apresente exposição limitada em parte de seus negócios. 

No Brasil, os resultados começam a mostrar recuperação após um período pressionado por importações elevadas e ambiente competitivo desfavorável, beneficiando-se de medidas antidumping e da futura contribuição do projeto Miguel Burnier. 

Ainda de acordo com o time do BTG, a companhia também combina perspectiva de geração de fluxo de caixa para o acionista elevada, dividendos e recompras de ações, em um contexto de melhora gradual dos fundamentos operacionais. O banco tem preço-alvo de R$ 28 para as ações da siderúrgica. 

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