Genial Investimentos inicia a cobertura de Multiplan (MULT3). Veja:

Publicado às 14h11

A Genial Investimentos iniciou a cobertura de Multiplan (MULT3) com recomendação de “compra” e preço-alvo de R$ 37. A tese da casa é que a Multiplan negocia a um valuation que ainda não reflete plenamente a qualidade e o retorno de seus projetos de expansão, sustentados por um portfólio de ativos dominantes, histórico consistente de expansões e revitalizações com retornos reais atrativos e crescente monetização de projetos multiuso. 

Na visão da casa, esses atributos também se traduzem em elevada eficiência operacional, refletida em uma margem de NOI (Net Operating Income – Receita Operacional Líquida) de 92,6% nos últimos 3 anos. 

A avaliação é que um cenário de corte de juros seria especialmente favorável para uma companhia com pipeline relevante e histórico consistente de expansões e revitalizações. 

O time de analistas explica que esses vetores sustentam a projeção de crescimento médio do NOI de 5,2% ao ano nos próximos cinco anos e estrutura de capital conservadora, com dívida líquida/Ebitda estimada abaixo de 2,6x ao longo do horizonte projetado. 

A Genial Investimentos também destaca o fortalecimento do mix voltado para experiências e a expansão de projetos multiuso que tendem a elevar o fluxo qualificado nos ativos e a destravar retorno adicional por meio da venda de participações. 

A análise da Genial aponta para um cap rate implícito de 11,8% com o NOI de ano 2026, patamar que na visão da equipe da casa, ainda não reflete plenamente a qualidade dos ativos nem o retorno dos projetos de expansão e multiuso, configurando uma assimetria favorável para o investidor.

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Importante:

O Finance News não faz recomendação de compra ou venda de ativos. O texto acima tem por objetivo informar. O preço-alvo é uma projeção baseada em uma metodologia e varia dependendo da instituição financeira. Procure profissionais especializados e certificados para tomar qualquer decisão sobre investimentos. Para mais detalhes acesse o site da Comissão de Valores Mobiliários.