Petrobras: como o mercado avaliou o resultado do 1T26?

sede da Petrobras no Rio de Janeiro

Publicado às 13h48

O mercado repercute nesta terça-feira, 12, o resultado da Petrobras no primeiro trimestre de 2026 (1T26). 

Para a XP, apesar de ter aumentado sequencialmente (+7,3% na base trimestral), o Ebitda ajustado de US$ 11,7 bilhões ficou abaixo das suas estimativas e do consenso. O lucro líquido ficou praticamente em linha com as estimativas da casa. 

Consequentemente, os dividendos e a geração de fluxo de caixa livre também ficaram abaixo das projeções. A equipe da XP comenta que o resultado abaixo das expectativas é explicado principalmente por preços de realização mais baixos do que o esperado nas exportações de petróleo bruto. A casa espera resultados substancialmente melhores no segundo trimestre (2T26). 

Para a Genial Investimentos, a Petrobras entregou um resultado operacionalmente forte no 1T26, ainda que os números consolidados não reflitam integralmente o ambiente significativamente mais favorável para o petróleo observado ao longo do trimestre. Para seus analistas, o segundo trimestre de 2026 tende a apresentar números mais fortes tanto em receita quanto em geração de caixa e dividendos. 

Em relatório o time de analistas comenta que o resultado operacionalmente sólido no 1T26 foi sustentado por três fatores principais: forte aumento do Brent (ainda não capturado em sua totalidade nos resultados); crescimento da produção de óleo e gás; e  desempenho excepcional do segmento de Refino, Transporte e Comercialização. 

O BTG comenta em relatório que a tese se mantém intacta apesar do trimestre abaixo do esperado. 

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Importante:

O Finance News não faz recomendação de compra ou venda de ativos. O texto acima tem por objetivo informar. O preço-alvo é uma projeção baseada em uma metodologia e varia dependendo da instituição financeira. Procure profissionais especializados e certificados para tomar qualquer decisão sobre investimentos. Para mais detalhes acesse o site da Comissão de Valores Mobiliários.