Natura (NATU3): os anúncios estratégicos que impulsionam a ação nesta terça-feira

Publicado às 13h53 – atualizado às 14h45

Às ações da Natura (NATU3) saltavam 12,34% às 14h40 desta terça-feira, 31, cotadas a R$ 10,38. Na segunda-feira, 30, a companhia anunciou que fundos geridos pela Advent International se comprometeram a adquirir uma participação minoritária de 8% a 10% por meio de compras no mercado secundário, a um preço-alvo médio implícito de R$ 9,75 por ação.

A operação, a ser executada em até seis meses, implica a aquisição de pelo menos cerca de 110 milhões de ações, podendo chegar a aproximadamente 137 milhões, sem injeção de capital primário. 

Em relatório o BTG comenta que a entrada de um patrocinador financeiro adiciona credibilidade à tese de investimento e pode servir de catalisador para reprecificação, em meio a um processo de reestruturação ainda em andamento. 

Seus analistas destacam que um ponto central do acordo é a reestruturação de governança, que dará à Advent o direito de indicar dois membros para o conselho de administração ao atingir a participação-alvo, além de participar de comitês consultivos. 

O novo acordo de acionistas prevê um conselho com 9 a 10 membros, combinando diretores independentes e não independentes, e a criação de um conselho consultivo com os fundadores e lideranças históricas. 

Luiz Seabra, Guilherme Leal, Pedro Passos e Fabio Barbosa deixarão o conselho de Administração e passarão ao novo conselho consultivo, enquanto Alessandro Carlucci assumirá a presidência do conselho. 

Para a equipe do banco, a operação reforça a tese da Natura “após um ciclo de transformação com venda de ativos, simplificação operacional e recuperação de margens, mas os desafios de retomada da receita líquida, estabilização da base de consultoras e entrega consistente de rentabilidade permanecem relevantes”, afirma. O BTG manteve a recomendação “neutra” com preço-alvo de R$ 12.

Na visão da XP, a saída dos fundadores era esperada e o conselho consultivo é uma forma construtiva de mantê-los próximos. Também vê positivamente o conselho renovado e complementar para apoiar o novo ciclo de crescimento da companhia. 

Quanto ao interesse da Advent, a XP acredita que seja uma indicação positiva do potencial da Natura, ao mesmo tempo em que deve servir como uma referência de valor para as cotações. Foi reitera a recomendação de “compra”. 

Importante:

O Finance News não faz recomendação de compra ou venda de ativos. O texto acima tem por objetivo informar. O preço-alvo é uma projeção baseada em uma metodologia e varia dependendo da instituição financeira. Procure profissionais especializados e certificados para tomar qualquer decisão sobre investimentos. Para mais detalhes acesse o site da Comissão de Valores Mobiliários.

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