Randoncorp (RAPT4): a avaliação do resultado do 4T25

Publicado às 13h44

Para o BTG Pactual a Randoncorp (RAPT4) apresentou resultados mais fracos do que o esperado no quarto trimestre (4T25), com receita líquida de R$ 3,2 bilhões, queda de 2% ano/ano e em linha com as estimativas, enquanto o Ebitda reportado somou R$ 167 milhões, queda de 60% ano/ano, impactado por R$ 162 milhões em itens não recorrentes. 

Em relatório a equipe de analistas comenta que os principais efeitos vieram do impairment do goodwill da aquisição da Hercules e do resultado negativo de equivalência patrimonial da Addiante, relacionado à provisões ligadas à recuperação judicial de um cliente relevante. Excluindo esses efeitos, o Ebitda ajustado atingiu R$ 330 milhões, queda de 21% na base anual de comparação e abaixo das estimativas, com margem de 10%, também inferior ao esperado. O banco manteve a recomendação “neutra”.

Para a XP, a Randoncorp apresentou resultados pressionados no 4T25, com prejuízo líquido de R$ 230 milhões no trimestre, refletindo a continuidade de uma demanda fraca em seus segmentos mais cíclicos e na Frasle Mobility, sazonalidade desfavorável e despesas financeiras elevadas, além de impactos de diversos itens não recorrentes. 

A equipe da XP observa que os resultados e o guidance recentemente divulgado pela Randoncorp reforçam a visão de um caminho ainda desafiador, sustentando revisões relevantes para baixo nas estimativas e adicionando incertezas quanto ao timing da esperada recuperação cíclica.

Na quinta-feira, 12, a Randoncorp informou que espera receita líquida consolidada entre R$ 12,5 bilhões e R$ 14 bilhões em 2026, ante R$ 13,1 bilhões registrados em 2025. A margem Ebitda esperada é de 12% a 14% em 2026. Em 2025, foi de 12,2%.

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