O que o BTG espera do resultado da BB Seguridade (BBSE3) no 2T25 

Publicado às 12h49

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O BTG Pactual espera que o lucro líquido da BB Seguridade (BBSE3) no segundo trimestre (2T25) venha levemente acima das estimativas do mercado, sustentado por sinistralidade saudável e fortes resultados financeiros em todas as subsidiárias, impulsionados pela Selic mais elevada. A seguradora divulgará o resultado trimestral em 4 de agosto. 

Em relatório, o time do banco avalia que, por outro lado, a receita líquida deve seguir pressionada pela fraqueza do seguro rural e pelo impacto da alta do IOF sobre previdência. O BTG espera que na BrasilSeg os prêmios devem cair na comparação trimestral e na base anual, mas com desempenho operacional positivo devido à menor sinistralidade, comissões reduzidas e maiores receitas de resseguro. Na BrasilPrev, a reintrodução do IOF prejudicou os aportes em maio e junho, apesar de sinais de recuperação em julho. A reserva deve crescer na base anual, e o resultado financeiro deve contribuir para o lucro. 

A equipe de analistas estima lucro de R$ 2,25 bilhões no 2T25, alta de 13% na comparação trimestral e de 20% na base anual, cerca de 2,5% acima do consenso. 

No entanto, o time do BTG ressalta que, apesar da melhora no valuation, com dividend yield de dois dígitos, persistem incertezas estruturais. Entre elas, cita restrições de capital no Banco do Brasil, que limitam recompra de ações e a renegociação do acordo de “bancassurance” deve ficar estagnada até as eleições. 

O BTG reiterou recomendação “neutra” para a BB Seguridade. No setor, tem preferência por IRB (IRBR3) e Caixa Seguridade (CXSE3).

Importante:

O Finance News não faz recomendação de compra ou venda de ativos. O texto acima tem por objetivo informar. O preço-alvo é uma projeção baseada em uma metodologia e varia dependendo da instituição financeira. Procure profissionais especializados e certificados para tomar qualquer decisão sobre investimentos. Para mais detalhes acesse o site da Comissão de Valores Mobiliários.