A avaliação do BTG para a Embraer (EMBR3)
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Publicado às 14h05
Em um longo relatório de 52 páginas o BTG Pactual atualizou os números e revisitou a tese de investimento na Embraer (EMBR3).
O time de analistas ajustou os modelos em resposta aos números divulgados recentemente; à previsão otimista para o quarto trimestre; e às premissas macro/custo de capital atualizadas.
“Usamos esta atualização de modelo para revisar a tese de investimento em detalhes e encontramos uma boa tese de valor (valuation mais barato versus pares globais), já excluindo qualquer oportunidade de longo prazo (Defesa, Eve, Cibersegurança)”, escreve a equipe, destacando que a fabricante brasileira reformulou seu portfólio nos últimos anos com o lançamento de uma nova linha de produtos como o ‘carro voador’ eVTOL.
Para o BTG Pactual os múltiplos da Embraer são descontados em relação aos níveis históricos e seus pares globais.
Devido a gargalos na cadeia de suprimentos enfrentados durante o ano passado e que devem persistir este ano, embora em menor magnitude, o time reduziu o Ebitda estimado de 2023 e 2024 em 11% e 6%, receita em 29% e 19%, refletindo o ritmo de entregas mais lento do que o esperado.
Mas o banco reafirmou sua visão construtiva sobre a companhia. A recomendação é de “compra” e o preço-alvo é de R$ 24.
Importante:
O Finance News não faz recomendação de compra ou venda de ativos. O texto acima tem por objetivo informar. O preço-alvo é uma projeção baseada em uma metodologia e varia dependendo da instituição financeira. Procure profissionais especializados e certificados para tomar qualquer decisão sobre investimentos.
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