Vale a pena investir na BrasilAgro? Veja a análise do BTG

Publicado às 15h54

Em um relatório o BTG Pactual avalia que os preços das terras agrícolas aceleraram bastante no Brasil no ano passado e os resultados do 2T22 da BrasilAgro (AGRO3) ressaltam como o modelo de negócios da empresa é especialmente adequado para se beneficiar disso. 

“Continuamos a ver a BrasilAgro como uma sólida e profunda tese de valor para exposição ao setor agrícola em expansão”, escrevem os analistas.

O time destaca que a companhia mencionou em seu recente Investor Day que continua vendo o ambiente atual como mais favorável às vendas agrícolas do que às compras, por isso estão “ansiosos” para ver o que mais pode ser anunciado à frente, especialmente porque os custos crescentes de insumos agrícolas podem em breve começar a desempenhar um papel importante na liquidez do mercado.

“Embora os preços gerais de grãos e terras agrícolas possam estar atingindo um pico, o momento operacional para o ano fiscal 2022 não poderia ser mais forte e continuamos a ver muito valor a ser capturado pelo portfólio de terras agrícolas e operações agrícolas da BrasilAgro no ambiente atual”, afirma o BTG. 

O banco tem preço-alvo de R$ 43 para a ação AGRO3.

Resultado trimestral e dividend yield

“Com as vendas das fazendas Alto Taquari e Rio do Meio registradas neste trimestre por um valor nominal combinado de R$ 461,6 milhões, a BrasilAgro apresentou um EBITDA ajustado recorde de R$ 340,3 milhões”, destaca a instituição financeira. 

O lucro líquido atingiu R$ 299 milhões, também recorde. 

“Com caixa líquido de R$ 301 milhões antes mesmo da monetização total com fortes margens de 2022 e vendas de fazendas, e lucro acumulado de R$ 407 milhões nos 6M22, já é esperado um dividend yield de 7,9% no semestre considerando a média histórica de 55% como proporção de pagamento”, destaca o time de analistas.

Riscos

Antes de investir em uma empresa, é importante entender os riscos a que está exposta.

O BTG ressalta que a BrasilAgro adquire propriedades rurais que podem oferecer significativo potencial de geração de caixa e valorização por meio da detenção do ativo e do desenvolvimento de atividades agrícolas lucrativas. A empresa está, portanto, sujeita à volatilidade dos preços dos terrenos. Há ainda o risco de condições climáticas, commodities leves voláteis, falta de visibilidade e liquidez limitada na monetização da terra, exposição ao preço da terra e incertezas sobre o atual quadro regulatório do país. 

Importante:

O Finance News não faz recomendação de compra ou venda de ativos. O texto acima tem por objetivo informar. O preço-alvo é uma projeção baseada em uma metodologia e varia dependendo da instituição financeira. Procure profissionais especializados e certificados para tomar qualquer decisão sobre investimentos.

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