A avaliação da decisão do Bradesco de consolidar os negócios de saúde na Bradsaúde

Publicado às 14h

O Bradesco (BBDC4) anunciou na última sexta-feira, 27 de fevereiro, uma reorganização societária no negócio de saúde com a incorporação das operações de saúde do Grupo Bradesco pela Odontoprev (ODVP3). 

Na avaliação da Genial Investimentos a transação parece ser positiva para ambas as empresas e seus minoritários. 

Em relatório seus analistas explicam que, para o Bradesco, destrava valor desses ativos e melhora os índices de capital, além de dar uma lógica mais definida para os diversos ativos de saúde que ficavam debaixo da seguradora. 

Para os minoritários da Odontoprev, a empresa entra em uma estrutura maior, com mais oportunidades de crescimento e um lucro por ação majorado de 21%, comenta a equipe. 

Esses ativos de saúde estavam registrados em R$ 15 bilhões no Patrimônio Líquido do Bradesco em sua última divulgação, antes do anúncio da transação. Após a alta de sexta-feira, essa mesma posição saltou para R$ 38,9 bilhões, aumento de quase R$ 23,5 bilhões, destaca o time da Genial. 

A equipe de analistas acredita que, apesar do valor destravado até agora, existe mais espaço para valorização dos ativos. 

Usando o preço da ação da Odontoprev do dia 27 de fevereiro, a BradSaúde negocia a apenas 11,8x P/L 25, em comparação com 20,5x P/L 25 da Rede D’Or (RDOR3). 

“Isso dá muito espaço para a empresa se valorizar até que Bradesco e Odontoprev aprovem a transação”, afirma a equipe no relatório.

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Importante:

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