A avaliação do relatório de produção e vendas da Vale no 4T25

Publicado às 14h03

Para o BTG Pactual a Vale (VALE3) divulgou um relatório de produção no quarto trimestre (4T25) sólido, em linha com as estimativas em minério de ferro e acima nas de cobre e níquel, com 2% e 3% acima das estimativas, respectivamente. 

Na avaliação do banco, a produção veio acima do topo do guidance em minério de ferro e cobre, com os níveis mais altos em anos, com minério de ferro +3% ano/ano e cobre +10% também na base anual. 

A equipe de analistas destaca que o relatório passou a ser visto como um sinal de leve potencial de alta para a projeção de Ebitda de US$ 4,5 bilhões no quarto trimestre 4T25, e as preocupações recentes com excesso de água por chuvas fortes e interrupções temporárias em Fábrica e Viga foram descritas como “exageradas”.

O potencial de yield de dividendos é de cerca de 9% em 2026, ressalta o BTG.

“Apesar de a ação ter se valorizado com fluxo de estrangeiros forte para o Ibovespa e algum arrefecimento do preço do minério de ferro, ressaltamos momento operacional sólido e execução, reiteramos a recomendação de compra”, escreve o time de analistas em relatório.

Na opinião da equipe da XP, o relatório de produção e venda da Vale destaca o forte momento operacional da companhia, com a empresa apresentando resultados acima do seu guidance anual em todas as divisões. 

Para seus analistas, o desempenho superior foi impulsionado principalmente pela força da divisão de Metais Básicos, onde a Salobo entregou volumes recordes, e tanto o forno Onça Puma II quanto as minas subterrâneas de Voisey’s Bay continuaram a crescer com sucesso. 

Na visão do time da XP, isso posiciona a Vale favoravelmente para aproveitar o potencial de alta do ciclo de transição energética dos metais, especialmente considerando o forte desempenho recente de preços. 

Embora mantenha a visão “neutra” para Vale devido às expectativas de queda nos preços do minério de ferro após o período de reabastecimento, a equipe reconhece que a melhoria dos preços do cobre (e metais), combinada com a tese da desvalorização e uma rotação mais ampla dos Estados Unidos para os mercados emergentes, pode continuar a sustentar o momento relativo da Vale. 

A Vale divulgará os resultados do 4T25 em 12 de fevereiro de 2026 (quinta-feira), após o fechamento do mercado. A teleconferência de resultados com webcast será em 13 de fevereiro de 2026 (sexta-feira), às 11h (hora de Brasília).

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Importante:

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