Klabin (KLBN11): a avaliação do investor day

Publicado às 13h05

Em relatório, o time de analistas do BTG comentou sobre o investor day da Klabin, realizado nesta semana, destacando que a mensagem central enfatizou disciplina de capital e desalavancagem, com foco em capturar os benefícios do ciclo de investimentos anterior, como maiores volumes, melhor mix e menor capex. 

A companhia divulgou guidance preliminar de capex e custos para 2026, considerado “razoável” pelo banco. A equipe avalia que há potencial de valorização pelo fluxo de caixa descontado. Mas ressalta que a fraca geração de fluxo de caixa livre, e uma desalavancagem mais lenta, além de dúvidas sobre a lucratividade de longo prazo da indústria, trazem cautela.

O time do BTG salienta que, apesar da qualidade da empresa, a falta de catalisadores de curto prazo, o cenário difícil para commodities e a visibilidade limitada de fluxo de caixa livre, mantêm um tom mais cauteloso, embora ainda veja potencial de alta. Nesse sentido foi mantida a recomendação de “compra” baseada em valuation. O banco tem preço-alvo de R$ 24 para as units.

Vale lembrar que o conselho de administração da Klabin aprovou na segunda-feira, 8 de novembro, a distribuição de dividendos intercalares no montante total de R$ 1,112 bilhão, que representam R$ 0,18 por ação ordinária ou preferencial e R$ 0,91 por unit. O pagamento dos dividendos será realizado em quatro parcelas iguais, no montante total de R$ 278 milhões cada, a serem quitadas nos dias 27 de fevereiro de 2026, 20 de maio de 2026, 19 de agosto de 2026 e 12 de novembro de 2026. Terão direito ao recebimento dos dividendos os acionistas que constarem da base acionária da companhia em 15 de dezembro de 2025, sendo que as ações e units passarão a ser negociadas ex-dividendo a partir de 16 de dezembro de 2025.

O conselho de administração também aprovou um aumento de capital com bonificação de ações, no valor de R$ 800 milhões, com a respectiva emissão de 61.796.819 novas ações, sendo 22.899.014 ações ordinárias, e 38.897.805 ações preferenciais, as quais serão atribuídas gratuitamente aos acionistas, a título de bonificação, na proporção de 1 (uma) nova ação de cada espécie para cada 100 ações da mesma espécie detidas pelo acionista, ou seja, à razão de 1%. Terão direito ao recebimento das ações bonificadas os acionistas que constarem da base acionária da Klabin em 17 de dezembro de 2025, sendo que as ações e Units passarão a ser negociadas ex-direito à bonificação a partir de 18 de dezembro de 2025. O crédito das ações decorrentes da bonificação ocorrerá no dia 22 de dezembro de 2025. 

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Importante:

O Finance News não faz recomendação de compra ou venda de ativos. O texto acima tem por objetivo informar. O preço-alvo é uma projeção baseada em uma metodologia e varia dependendo da instituição financeira. Procure profissionais especializados e certificados para tomar qualquer decisão sobre investimentos. Para mais detalhes acesse o site da Comissão de Valores Mobiliários.