Vale (VALE3): aquisição de debêntures participativas reduz chance de dividendo extraordinário, avaliam analistas

Sede da Vale no Rio de Janeiro

Publicado às 15h39

A Vale (VALE3) anunciou na segunda-feira, 6, intenções de adquirir até a totalidade das debêntures participativas de sua 6ª emissão, um procedimento de alocação de capital que a equipe de analistas da XP considera positivo do ponto de vista financeiro, tendo em vista os maiores yields implícitos relativos das debêntures (aproximadamente 10% em termos reais) em relação ao custo de captação da Vale (de cerca de 5,5%).

Mas o time de analistas acredita que a medida reduz a probabilidade de pagamentos extraordinários de dividendos no curto prazo, uma vez que tais passivos não estão incluídos no conceito de dívida líquida expandida da Vale, potencialmente aumentando os limites de alavancagem da mineradora em US$ 3,1 bilhões se a totalidade das debêntures for adquirida a um preço de R$ 42/deb.