BTG avalia correção no preço da ação da Cielo (CIEL3)
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Publicado às 13h19
Em um relatório, o BTG Pactual destaca a recente correção dos papéis da Cielo (CIEL3). As ações caíram aproximadamente 30% em relação ao pico de outubro.
“Não vemos nenhuma razão fundamental para a forte correção além da deterioração do mercado em geral. Aliás, não vimos sequer uma mudança significativa no discurso da gestão”, escreve o time de analistas do banco.
O volume total de pagamentos (TPV) está desacelerando, mas a equipe do BTG ressalta que já contabiliza isso em seu modelo.
O banco avalia que a Cielo pode entregar um lucro líquido de cerca de R$ 2 bilhões em 2023. Nesse cenário, a Cielo estaria sendo negociada a um P/L (preço sobre lucro) que a equipe considera “muito atraente” de 5,7x.
O time avalia que o TPV está desacelerando devido à deflação e estabilizando a penetração do cartão.
“A Cielo manteve o controle de custos, crescendo as despesas abaixo da inflação e, mais importante, menos do que os volumes, garantindo ganhos de alavancagem operacional decentes”, escrevem os analistas.
O BTG tem classificação de “compra” para a Cielo com preço-alvo de R$ 7.
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