A análise do Safra para o Santander Brasil (SANB11)

 

Publicado às 14h03

 

O Safra revisou as estimativas para o Santander Brasil (SANB11), incorporando os resultados mais recentes e uma perspectiva mais dura para renda líquida com juros (NII) e provisões.

“Acreditamos que o resultado do Santander deve continuar pressionado no 4T22 e em 2023, devido a menor margem financeira – de clientes e do mercado; e as maiores despesas com provisões, com aumento da inadimplência”, escreve o time de analistas do Safra em relatório.

O banco reduziu a estimativa de lucro líquido gerencial em 17% em 2023 (para R$ 14,6 bilhões) com ROE (retorno sobre o patrimônio) de 17% (350 bps abaixo da estimativa anterior).

O preço-alvo foi reduzido para R$ 40 por unit (SANB11). Antes era R$ 42.  

Foi mantida a classificação “neutra” para a ação com a equipe do Safra vendo o papel sendo negociado a um P/L (preço sobre lucro) 23e de 7,0x (vs. 5,7x de seus principais pares), um P/VP 23e de 1,1x (vs. pares em 1,2x) e um ROE de 17%, cerca de 2 p.p. abaixo da média do setor.

Importante:

O Finance News não faz recomendação de compra ou venda de ativos. O texto acima tem por objetivo informar. O preço-alvo é uma projeção baseada em uma metodologia e varia dependendo da instituição financeira. Procure profissionais especializados e certificados para tomar qualquer decisão sobre investimentos.

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