A análise do resultado da Sabesp por dois bancos

Publicado às 13h50

Safra

O Safra destaca que a Sabesp (SBSP3) reportou no terceiro trimestre de 2022 (3T22) EBITDA de R$ 2,136 bilhões (+19,7% ano/ano) 18,8% acima de suas estimativas e 15,2% acima do consenso.

O lucro líquido reportado foi de R$ 1,081 bilhão (+131% na base anual), muito acima da projeção do Safra.

O banco tem uma recomendação de “compra” para a Sabesp principalmente pelo valuation. 

“Em nossa visão, o tema privatização representa um potencial gatilho de curto prazo para a valorização das ações enquanto vemos a empresa negociando em linha com níveis históricos (0,76x EV/RAB vs. 0,77x histórico), baixos riscos hidrológicos (os reservatórios estão atualmente em 45,2% da capacidade total), e nenhum evento regulatório de curto prazo”, escreve o time do Safra. 

O preço-alvo para a ação SBSP3 é de R$ 64,6.

BTG

Para o BTG Pactual, a Sabesp apresentou resultados operacionais muito fortes no 3T22. 

O EBITDA refletiu um melhor mix de consumo, levando a um forte aumento das tarifas. 

Em relatório, o time do BTG ressalta que, desde que Tarcísio de Freitas foi eleito governador de São Paulo, a Sabesp passou por uma grande redução do risco. 

“A partir de agora, todos os olhos estarão voltados para a rapidez com que a agenda de privatizações avança (se é que avança)”, escreve a equipe, destacando que, se for privatizada, ainda precisa entender qual modelo será escolhido: capitalização, privatização pura ou leilão de vários blocos de concessão. 

Dada a forma como a regulação funciona atualmente, o cenário base do BTG para a Sabesp privatizada seria um preço-alvo de R$ 81.

O banco tem recomendação de compra para a ação.

Importante:

O Finance News não faz recomendação de compra ou venda de ativos. O texto acima tem por objetivo informar. O preço-alvo é uma projeção baseada em uma metodologia e varia dependendo da instituição financeira. Procure profissionais especializados e certificados para tomar qualquer decisão sobre investimentos.

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