A avaliação do BTG Pactual para a Petrobras

Publicado às 14h30

Os analistas do BTG Pactual destacam em relatório que o ‘risco/retorno’ da Petrobras (PETR4) faz com que fiquem “neutros” na estatal. Eles projetam ainda alta volatilidade para a ação da petroleira.

“A principal razão pela qual continuamos a defender uma postura mais cautelosa sobre a tese é que a ação provavelmente terá desempenhos muito distintos dependendo do resultado da eleição”, explica a equipe. 

Na opinião do BTG, grande parte do forte desempenho da Petrobras nos últimos 12 meses em comparação com outras empresas reflete a abordagem racional da empresa para alocação de capital, que apoiou a distribuição massiva de dividendos em meio a um cenário macro em que o retorno de caixa está sendo muito valorizado. 

“Obviamente, caso haja redução da incerteza em torno de seu plano de negócios futuro e a visibilidade do pagamento de dividendos aumente, a ação continuará desempenhando muito bem”, escreve o time do banco, destacando que há muito argumenta que a capacidade de perpetuar os dividendos e a conclusão das vendas em andamento das principais refinarias poderia significar uma redução do desconto de múltiplos entre a Petrobras e seus os pares globais. 

A avaliação é que a ação é negociada a 2,3x EV/EBITDA 2023, 30% abaixo da média de seus pares globais.

O BTG tem recomendação “neutra” e preço-alvo de R$ 41 para a ação PETR4.

Importante:

O Finance News não faz recomendação de compra ou venda de ativos. O texto acima tem por objetivo informar. O preço-alvo é uma projeção baseada em uma metodologia e varia dependendo da instituição financeira. Procure profissionais especializados e certificados para tomar qualquer decisão sobre investimentos.

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