Sanepar: a avaliação para o resultado da companhia

A Sanepar (SAPR11) divulgou na semana passada o resultado do segundo trimestre de 2022 (2T22). Veja abaixo a avaliação de três instituições financeiras para a companhia:

BTG

O BTG Pactual avalia que a Sanepar apresentou um conjunto “decepcionante” de resultados no 2T22.

“Embora a receita esteja em linha com a nossa projeção, já que os volumes faturados consolidados aumentaram 0,8% a/a (estável para água e +1,9% a/a para esgoto versus nossas estimativas de +1,5% a/a para ambas as linhas), uma linha de Opex muito maior do que o esperado (+24% a/a) gerou números operacionais muito ruins”, escreve o time de analistas.

O BTG destaca que a Sanepar é o nome mais barato do setor de saneamento, mas tem um risco regulatório maior, com adiamentos de reajustes tarifários, incertezas sobre a revisão tarifária (agora adiada para abril de 2023) e falta de discussões sobre privatização. 

O banco prefere a Sabesp (SBSP3) e a Copasa (CSMG3), que negociam a múltiplos atrativos e ainda oferecem, segundo o BTG, alguma opção de privatização.

O BTG tem classificação “neutro” e preço-alvo de R$ 28 para a SAPR11.

Eleven

O time de analistas da Eleven destaca que o resultado da Sanepar no 2T22 foi fortemente impactado por provisões, levando a uma redução relevante em relação aos trimestres anteriores e frustrando as estimativas do mercado. 

“Vemos o resultado como negativo e mantemos nossa recomendação neutra para as ações da Sanepar”.

A Eleven tem preço-alvo de R$ 23,00 para as units SAPR11 com classificação “neutra”.

Safra

Já o banco Safra afirma que a Sanepar reportou um EBITDA abaixo das estimativas.

“Temos uma classificação neutra para a Sanepar. Não vemos catalisadores de curto prazo para suas ações, pois a Segunda Fase da Revisão Tarifária deve ocorrer apenas em abril de 2023”, escrevem os analistas do Safra. 

O Safra tem classificação “neutra” com preço-alvo de R$ 25,80 para a unit SAPR11.

Importante:

O Finance News não faz recomendação de compra ou venda de ativos. O texto acima tem por objetivo informar. O preço-alvo é uma projeção baseada em uma metodologia e varia dependendo da instituição financeira. Procure profissionais especializados e certificados para tomar qualquer decisão sobre investimentos.

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