TIM (TIMS3) e Telefônica Brasil (VIVT3): a avaliação do Safra para os papéis

Publicado às 13h43

TIM Brasil

O Safra atualizou as estimativas para TIM Brasil (TIMS3), incorporando o resultado do primeiro trimestre de 2022 (1T22), aumentando a taxa de desconto e passando o preço-alvo para 2023. 

O rating de “compra” foi mantido, com preço-alvo de R$ 20 (contra R$ 20,80 antes).

“Em nosso modelo, assumimos uma perspectiva mais benigna de receita, considerando um cenário com inflação mais alta (e consequente aumento de tarifas) e a possível redução do ICMS (o que deve contribuir para um resultado mais bem-sucedido nos esforços de upselling)”, explica o time de analistas em relatório.

O Safra avalia que a companhia vai combinar boas perspectivas de crescimento, com “distribuição de dividendos digna”.

A equipe ressalta, no entanto, que a inflação mais alta também pode afetar os custos, impedindo que a margem EBITDA se expanda de forma mais significativa.

Telefônica Brasil

O Safra atualizou também as estimativas para a Telefônica Brasil (VIVT3), dona da Vivo, incorporando o resultado do 1T22, aumentando a taxa de desconto e passando o preço-alvo para 2023. 

Foi mantido o rating de “compra”, com preço-alvo de R$ 57 (contra anterior de R$ 59).

“A Telefônica Brasil continua apresentando forte geração de fluxo de caixa livre, o que deve permitir que a companhia continue com uma sólida distribuição de dividendos”, escreve o time de analistas em relatório.

A equipe explica que fez um pequeno aumento nos números de receita líquida e EBITDA em 2022 e 2023, após assumir uma perspectiva mais benigna para receita líquida (derivada da inflação e redução de ICMS) e maiores receitas de Dados e TI no negócio fixo.

Por outro lado, assumiu valores mais conservadores para a evolução da rede de fibra considerando os números recentes do mercado (com desaceleração nas adições líquidas de FTTH).

Importante:

O Finance News não faz recomendação de compra ou venda de ativos. O texto acima tem por objetivo informar. O preço-alvo é uma projeção baseada em uma metodologia e varia dependendo da instituição financeira. Procure profissionais especializados e certificados para tomar qualquer decisão sobre investimentos.

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