Neoenergia: a análise de dois bancos para o resultado do 2T22

 

Publicado às 14h08

 

Safra

O Safra destaca em relatório que o lucro líquido reportado da Neoenergia (NEOE3) foi de R$ 1,075 bilhão, um aumento de 7% no ano, 3,6% acima das estimativas do banco e 75% acima do consenso.

A Neoenergia (NEOE3) registrou EBITDA de R$ 3,226 bilhões (aumento de 40% no ano), 0,7% acima das estimativas do Safra.

O EBITDA ajustado de R$ 2,252 bilhões (aumento de 32% no ano) ficou 0,7% abaixo das  estimativas do banco e 9,7% abaixo do consenso. 

O Safra manteve a classificação de “compra” para a Neoenergia com preço-alvo de R$ 25,70.

“A empresa oferece uma Taxa Interna de Retorno (TIR) real atrativa de 12,4% e um sólido crescimento de EBITDA para os próximos anos, impulsionado pelo start-up de projetos de transmissão e geração”, destaca em relatório.

Ainda segundo o Safra, a empresa está se desalavancando rapidamente, o que deve abrir espaço para investimentos futuros em projetos de transmissão recentemente adquiridos ou aumento de pagamento.

BTG

Na avaliação do BTG, a Neoenergia apresentou bons resultados no segundo trimestre de 2022, com EBITDA de R$ 3,2 bilhões, que quando ajustado pelo VNR (R$ 676 milhões) e pela contabilidade IFRS na transmissão (R$ 298 milhões) teria totalizado R$ 2,25 bilhões, em linha com os R$ 2,26 bilhões projetados pelo BTG, principalmente devido aos fortes resultados de distribuição e o início das operações do parque eólico Chafariz. 

Com resultados financeiros líquidos acima do esperado, o lucro líquido ajustado foi de R$ 432 milhões. A estimativa do banco era R$ 487 milhões.

A avaliação do BTG é que a Neoenergia vem apresentando bons resultados operacionais, e o ciclo de capex dos ativos de transmissão e geração em construção terminará em 2023. 

“Seria preferível ver a Neoenergia se tornando uma empresa de dividendos do que alocar capital com retornos tão inexpressivos. Essas novas concessões de transmissão aumentarão significativamente o capex a ser implantado nos próximos anos, comprometendo a desalavancagem (2,96x Dívida líquida/EBITDA no 2T22) e o espaço da empresa para o pagamento de dividendos”, escreve o time de analistas.

O BTG tem classificação de “compra” para a ação NEOE3 e preço-alvo de R$ 29. 

 

Importante:

O Finance News não faz recomendação de compra ou venda de ativos. O texto acima tem por objetivo informar. O preço-alvo é uma projeção baseada em uma metodologia e varia dependendo da instituição financeira. Procure profissionais especializados e certificados para tomar qualquer decisão sobre investimentos.

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