BTG Pactual eleva preço-alvo do Banco do Brasil. Entenda:

 

Publicado às 14h32

 

Em um relatório, o time de analistas do BTG Pactual informa que elevou o preço-alvo das ações do Banco do Brasil (BBAS3) para 2022. Agora é de R$ 51. Antes era R$ 46.

Depois de um primeiro trimestre melhor do que o esperado, agora o BTG vê o banco estatal entregando o topo de seu guidance de lucro líquido (R$ 26 bilhões) em 2022. 

“Se isso acontecer, seria negociado muito barato a 4x P/L 22, com um dividend yield de 10%, barato demais para ser ignorado, principalmente porque o banco estatal está em uma situação muito melhor em relação às “crises” anteriores, quando também foi negociado a múltiplos muito baixos”, escreve a equipe do BTG.

No relatório, o BTG compara o momento atual com o de 2015, no pior momento do governo de Dilma Rousseff. 

Segundo a equipe do BTG, o banco erai negociado a 0,45x P/VP naquela época, contra 0,67x hoje. 

Mas há 7 anos o BB havia crescido muito mais do que seus pares privados nos 5 anos anteriores. 

“Enquanto o P/VP é maior do que em 2015, o P/L, que combina ROE e P/VP na mesma métrica, é mais barato. Se o BB conseguir manter o lucro estável em termos nominais e manter o payout em 40%, em 10 anos você terá de volta todo o valor de mercado em dividendos”, avalia o time do BTG.

O time avalia que o BB tem a melhor assimetria do setor bancário e reiterou a classificação de “compra”. 

“Sim, a ação subiu 27% no acumulado do ano, mas como agora esperamos que os lucros em 2022 sejam maiores do que esperávamos no final de 2021, é justo dizer que a ação não teve nenhuma reavaliação, apesar de sua grande superação até agora este ano”, destacam os analistas.

Importante:

O Finance News não faz recomendação de compra ou venda de ativos. O texto acima tem por objetivo informar. O preço-alvo é uma projeção baseada em uma metodologia e varia dependendo da instituição financeira. Procure profissionais especializados e certificados para tomar qualquer decisão sobre investimentos.

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