Vale a pena comprar ações do Grupo Soma? Veja a análise do BTG Pactual

Publicado às 14h29

Em um relatório publicado em seu site, o BTG Pactual informa que participou do primeiro Investor Day do Grupo Soma (SOMA3).

O banco destaca que, desde a aquisição da Hering, a administração identificou muitas oportunidades para otimizar e melhorar as operações, com cinco principais iniciativas a serem implementadas em 2022: reestruturação da área de desenvolvimento de produtos (com novos executivos da Renner e C&A); um novo departamento de planejamento comercial (além de compilar e conectar dados dos canais da Hering); mudanças na cadeia de suprimentos e na estrutura produtiva; investimentos em digital e abertura de lojas.

De acordo com o BTG, a administração acredita que a Hering poderá gerar R$ 1,7-2,75 bilhões em receitas adicionais (base 2019) com R$ 375-770 milhões em margem de contribuição até 2026.

Para a bandeira Farm, que já possui 23% da receita total proveniente de vendas internacionais, a Soma planeja expandir ainda mais para a Europa e entrar no segmento de calçados nos Estados Unidos. 

No relatório, a instituição financeira ressalta que a empresa estima que pode atingir R$ 1,8-2,2 bilhões em vendas anuais nos EUA até 2026.

O time de analistas afirmou ter ficado “impressionado” com o diagnóstico apresentado durante a reunião com a alta administração, principalmente em relação ao turnaround da Hering, que tem apresentado resultados iniciais promissores, e à expansão internacional.

Apesar do cenário macro mais desafiador, com gargalos na cadeia de suprimentos para varejistas de vestuário, inflação de curto prazo mais alta e volatilidade cambial, o BTG acredita que a proposta de valor do Grupo Soma de gerenciar com eficiência várias marcas e sua exposição a consumidores de alta renda devem oferecer maior poder de precificação e proteção mais forte contra a inflação do que a maioria de seus pares.

“Negociando a 26x P/L 2022, não é barata. Mas, considerando seu CAGR de LPA consolidado de 2021-25 de 32%, o valuation atual ainda oferece potencial de valorização”, escreve a equipe do BTG.

O banco tem recomendação de “compra” com preço-alvo de R$ 17 para a ação SOMA3.

Importante:

O Finance News não faz recomendação de compra ou venda de ativos. O texto acima tem por objetivo informar. O preço-alvo é uma projeção baseada em uma metodologia e varia dependendo da instituição financeira. Procure profissionais especializados e certificados para tomar qualquer decisão sobre investimentos.

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