A avaliação do BTG para o resultado do 4T21 da Tupy

Publicado às 14h27

O BTG Pactual avalia que os números do 4T21 da Tupy (TUPY3) ficaram em linha com suas estimativas, com bom crescimento de receita, mas margens mais fracas devido à incorporação da Teksid. 

A receita da Tupy cresceu 62% ano/ano, atingindo um recorde de R$ 2,1 bilhões, impactada positivamente por R$ 302 milhões da incorporação da Teksid e repasse de custos de matérias-primas. 

O mercado doméstico foi o principal destaque positivo, com volumes com crescimento de 100% ano/ano, refletindo a forte demanda nos segmentos de transporte, infra e agronegócios. 

O banco observa que a Tupy destacou que parte da forte demanda não foi atendida devido a restrições de oferta, levando a uma demanda reprimida que deve se traduzir em maiores volumes nos próximos trimestres. 

“Além dos resultados, esperamos que os investidores acompanhem de perto o status do fornecimento de semicondutores na indústria automotiva, bem como o processo de integração com a Teksid. Por outro lado, a valorização do real é um vento contrário no curto prazo”, escreve o time de analistas em relatório.

Classificação

O BTG manteve a classificação de “compra” para a ação com preço-alvo de R$ 21. 

Riscos

O banco avalia que os principais riscos de queda são crescimento menor do que o do PIB esperado (especialmente nas Américas); disponibilidade de crédito do setor automotivo menor do que o esperado (principalmente no Brasil); mudança de tendência para blocos de motor baseados em alumínio; e concentração de clientes. 

Já os principais riscos positivos são atividade econômica e implantação de infraestrutura mais fortes do que o esperado; mais incentivos governamentais para o setor automotivo; e sinergias potenciais em ativos mexicanos.

Importante:

O Finance News não faz recomendação de compra ou venda de ativos. O texto acima tem por objetivo informar. O preço-alvo é uma projeção baseada em uma metodologia e varia dependendo da instituição financeira. Procure profissionais especializados e certificados para tomar qualquer decisão sobre investimentos.

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