A avaliação de 3 bancos para o resultado da Marfrig

Publicado às 11h15

BTG

O BTG Pactual destaca que a Marfrig fechou um 2021 recorde com mais um notável conjunto de resultados operacionais e um pouco acima das expectativas.

O EBITDA de R$ 4,1 bilhões foi 105% maior ano/ano e 5% acima do projetado pelo banco, inteiramente graças à América do Norte.

O lucro de R$ 650 milhões veio 3% acima da estimativa do BTG, mas fortemente impactado por uma marcação a mercado negativa de R$ 1,2 milhão da participação na BRF.

Para a instituição financeira, a alavancagem permanece confortável graças aos excelentes resultados da carne bovina dos Estados Unidos.

Em um relatório, os analistas do banco salientam que o fato da Marfrig estar equilibrando dividendos e recompras de ações (R$ 2,6 bilhões somente em 2021), mesmo retomando alguma ambição de crescimento, é algo para “comemorar”, porque denota a continuidade de alguma disciplina de alocação de capital. 

No entanto, destacam que ainda é importante entender para onde estão indo as margens da carne bovina dos Estados Unidos. 

“Se nosso EBITDA de R$ 10,6 bilhões em 2022E fizer algum sentido (margem de carne bovina dos EUA em 15%) e a geração de fluxo de caixa for paga em dividendos, a alavancagem poderá aumentar para quase 2,5x por ano a partir de agora”, escrevem.  

O time do BTG ressalta também que está “ansioso” para saber mais sobre como o investimento da BRF, agora com uma posição de controle, se dará em termos de uma possível fusão e as mudanças que a Marfrig planeja implementar. 

O banco permanece “neutro”, afirmando que a normalização da margem resultará em “uma história menos atraente à frente”. O preço-alvo é de R$ 27. 

Itaú BBA

O Itaú BBA avaliou que a divisão América do Norte foi a grande responsável pela surpresa positiva, com ganho de margem Ebitda (Ebitda sobre receita líquida) de 9,1 ponto percentual na base anual, atingindo um recorde histórico para um quarto trimestre de 22,3%.

A instituição financeira afirmou que a alavancagem aumentou, uma vez que os investimentos da BRF passaram a ser contabilizados como investimentos de longo prazo durante o trimestre.

O banco mantém avaliação outperform (desempenho acima da média do mercado) para a ação, com preço-alvo de R$ 26. 

Credit Suisse

O time de analistas do Credit Suisse destaca que a companhia divulgou outro forte conjunto de números, com receita e Ebitda crescendo apesar da base de comparação difícil. 

O banco suíço tem recomendação equivalente à “compra” e preço-alvo de R$ 26 para a ação MRFG3. 

A equipe do banco vê um declínio gradual na disponibilidade de gado, o que pressiona para cima os preços do boi gordo. Mas observa que os preços da carne bovina devem permanecer saudáveis, já que a forte demanda não diminuiu.

Importante:

O Finance News não faz recomendação de compra ou venda de ativos. O texto acima tem por objetivo informar. O preço-alvo é uma projeção baseada em uma metodologia e varia dependendo da instituição financeira. Procure profissionais especializados e certificados para tomar qualquer decisão sobre investimentos.

Whatsapp: 

Para receber notícias entre no grupo pelo link: 

https://chat.whatsapp.com/GFYzqsYpm1h8erVdgL0qVR

Telegram

Para notícias entre nesse grupo: https://t.me/joinchat/AAAAAFdKtmVSmTmfF68jIA

Para análise gráfica entre nesse grupo: https://t.me/joinchat/AAAAAFk1BILf5KNH9DlQ3A