Vale a pena investir nas ações da Eletrobras? Veja a análise do Safra

Publicado às 11h49

Em um relatório divulgado em seu site, o Safra avalia que as provisões ofuscaram o bom desempenho operacional da Eletrobras (ELET3, ELET6).

A Eletrobras reportou EBITDA de R$ 4,67 bilhões (excluindo Resultado de Equivalência Patrimonial, em comparação com R$ 1,55 bilhão do ano anterior), 24% acima da estimativa do Safra e 61% acima das estimativas de consenso de R$ 2,89 bilhões.

O resultado final foi de R$ 965 milhões, abaixo das estimativas do banco de R$ 2,03 bilhões e das estimativas consensuais de R$ 1,81 bilhão.

A instituição financeira destaca que a estatal registrou os principais efeitos não recorrentes: impacto negativo de R$ 9,1 bilhões de provisões oriundas das estimativas revisadas do empréstimo compulsório; impacto positivo de R$ 4,9 bilhões relacionados à revisão de contratos de transmissão (principalmente RBSE), e de R$ 4,3 bilhões referente ao acordo GSF.

“Embora efeitos não recorrentes se compensem, destacamos o efeito negativo do reconhecimento de provisões adicionais, que também podem reduzir o valor da Eletrobras após sua privatização. Operacionalmente, os resultados foram bons, com os braços de geração de transmissão se beneficiando dos reajustes inflacionários, enquanto os custos permaneceram sob controle”, escrevem seus analistas.

Recomendação, preço-alvo e risco

Para a ação ELET6, o Safra tem recomendação de “compra” e preço-alvo de R$ 55,30.

Embora a recomendação seja de compra, o time de analistas destaca que o cronograma de desestatização é o principal ponto a ser acompanhado.

De acordo com o Conselho do Programa de Parcerias e Investimentos (CPPI), a conclusão do processo deve ocorrer no 1º trimestre de 2022. 

Vale lembrar que o mercado reagiu nesta semana à informação divulgada no blog do jornalista Lauro Jardim, do O Globo. Segundo o blog, o processo de desestatização da Eletrobras no Tribunal de Contas da União (TCU) vai “travar”. 

Uma vez privatizada, o Safra avalia que haverá vários benefícios para a empresa, como plano de desinvestimento,  programas de redução de custos, melhor alocação de capital, e melhor gestão de passivos.

Importante:

O Finance News não faz recomendação de compra ou venda de ativos. O texto acima tem por objetivo informar. O preço-alvo é uma projeção baseada em uma metodologia e varia dependendo da instituição financeira. Procure profissionais especializados e certificados para tomar qualquer decisão sobre investimentos.

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