Safra: com recuperação em seguros, Bradesco tem excelente trimestre

Publicado às 11h07

Em um relatório divulgado em seu site, o Safra avalia o resultado do terceiro trimestre do Bradesco (BBDC4).

O time de analistas destaca que o banco apresentou resultados acima do esperado para o 3T21, com lucro líquido de R$ 6,767 bilhões, alta de 34,5% na comparação anual e de 7,1% na comparação trimestral. O lucro veio 5% acima da projeção do Safra (6% acima do consenso). 

“Destacamos a forte queda nas Provisões para Créditos de Liquidação Duvidosa, que foram ainda melhores do que nossas expectativas otimistas, e uma boa recuperação nos resultados de Seguros devido à forte linha de renda líquida com juros”, escrevem seus analistas.

Volumes de crédito, renda líquida com juros e receitas de tarifas também vieram “bastante boas”, ressaltam.

O Safra salienta ainda que o Bradesco também melhorou seu guidance para o ano da seguinte forma: resultado de seguros (em 10p.p. para variação de 0 e -10%), crescimento da carteira de crédito (em 450p.p. para variação entre 14,5% e 16,0%), Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (reduzindo em cerca de R$ 1,0 bilhão para um intervalo entre R$ 13 bilhões e R$ 16,0 bilhões) e as receitas de serviço aumentaram 1 p.p. pontos base para um crescimento entre 2,0 e 6,0%).

“A revisão do guidance sugere que o Bradesco também deve apresentar mais um forte desempenho no 4T21. Esperamos uma reação positiva do mercado com esse resultado e com a revisão do guidance”, avalia a equipe de analistas.

Preço-alvo

O Safra tem recomendação de “compra” para a ação BBDC4 com preço-alvo de R$ 30.

Pontos positivos

Entre os pontos positivos da tese de investimento, o banco destaca a diversificação de receitas do Bradesco; eficiência de custos por meio de investimentos em tecnologia e sinergias com a integração do HSBC; forte escala operacional com ampla capilaridade em todo o Brasil; o fato de a qualidade do crédito estar melhorando, enquanto a inadimplência está em queda; e o crescimento da receita de serviços, que deve continuar abrindo caminho para um bom nível de lucratividade.

Riscos

Antes de investir, é preciso entender os riscos a que uma empresa está exposta. Na avaliação do Safra, são riscos para o Bradesco: desaceleração econômica; aumento da concorrência (redução de receita com tarifas e spreads); taxa de inadimplência; aumento das taxas de perda nos negócios de seguros; transformação digital mudando a lucratividade dos negócios bancários; uma mudança regulatória.

Importante:

O Finance News não faz recomendação de compra ou venda de ativos. O texto acima tem por objetivo informar. O preço-alvo é uma projeção baseada em uma metodologia e varia dependendo da instituição financeira. Procure profissionais especializados e certificados para tomar qualquer decisão sobre investimentos.

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