Itaú: vale a pena comprar?

Publicado às 13h30

Itaú: a avaliação do Safra

O time de analistas do banco Safra destaca que o balanço do Itaú (ITUB4) apresentou um “bom” resultado no primeiro trimestre de 2021.

A recomendação é de “compra” e o preço-alvo para os papéis ITUB4 é de R$ 38.

Os números vieram acima do esperado pelo Safra e pelo consenso de mercado. O lucro líquido ajustado do Itaú atingiu R$ 6,4 bilhões, um LPA de R$0,65, alta anual de 63,6% e trimestral de 18,7%, representando um ROAE de 18,5%.

Para o Safra, esses “fortes” resultados vieram de uma combinação de crescimento de receita, principalmente por conta da margem financeira com o mercado, que compensou a fraca margem com clientes e também a receita modesta com tarifas; e da queda nas despesas com provisões para perdas com empréstimos.

Seus analistas destacam também em relatório que, “no curto prazo, a cisão da participação do Itaú na XP Inc pode desbloquear valor para acionistas do Itaú, o que deve ser um gatilho positivo para as ações”.

Como pontos positivos para o investimento no Itaú, o Safra pontua a alta lucratividade (maior ROE dentre os grandes bancos no Brasil); possui uma boa estratégia para alocação de capital permitindo uma sólida distribuição de dividendos para ITUB4 (3,6% de dividend yield estimado para 2021), forte marca e posicionamento de mercado e histórico de boa performance no controle de custos.

Riscos

Para quem quer investir é importante ficar de olho nos riscos. O banco destaca que o Itaú está expostos a riscos macroeconômicos. Também lembram que a competição no mercado de adquirência poderia trazer algum risco para o crescimento em serviços para o Itaú mais do que para outros bancos, uma vez que ele detém 100% da Rede. Ressaltam ainda que a evolução tecnológica/digitalização é ainda um risco a ser monitorado para ITUB4, dado que muitas fintechs estão ganhando espaço no mercado brasileiro.

BTG Pactual

Já o BTG Pactual classifica as ações do Itaú como “compra” e estima um preço-alvo de R$ 37 para o papel. Para os analistas do BTG, melhores tendências de receita no segundo semestre e o “valuation” apoiam o rating de “compra”.

Classificação de outras instituições financeiras

A corretora XP mantém a classificação “neutra” para as ações do Itaú. O preço-alvo é R$ 29. 

O banco Credit Suisse manteve a classificação “outperform” (expectativa acima da média do mercado) para ITUB4. O preço-alvo é de R$ 39. 

O Bradesco BBI tem recomendação “outperform” para os papéis do Itaú. O preço-alvo é projetado em R$ 33. 

O time de analistas do banco J.P. Morgan mantêm classificação “neutra” sobre as ações do Itaú destacando que balanço do primeiro trimestre de 2021 do gigante do setor financeiro superou as expectativas, mas com alguns números de menos qualidade. 

Importante:

O Finance News não faz recomendação de compra ou venda de ativos. O texto acima tem por objetivo informar. O preço-alvo é uma projeção baseada em uma metodologia e varia dependendo da instituição financeira. Procure profissionais especializados e certificados para tomar qualquer decisão sobre investimentos.

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