Vale: a avaliação de três instituições financeiras

Produção da Vale (arquivo)

Publicado às 12h43

Safra

Preço-alvo: R$ 98

Classificação: compra 

A Vale (VALE3) encerrou o primeiro trimestre de 2021 com uma posição de caixa líquido de US$ 2,1 bilhões (US$1,2 bilhão a mais que no 4T20), refletindo a forte geração de caixa no trimestre. A dívida líquida expandida diminuiu para US$10,7 bilhões de US$13,3 bilhões no 4T20.

O banco Safra avalia que a força contínua do mercado de minério de ferro deve levar a uma boa geração de caixa e ao pagamentos de dividendos “potencialmente atraentes”.

“Observamos que os níveis de dívida líquida expandida já estão bastante próximos da meta de US$ 10 bilhões, o que deve implicar que a maior parte da geração de caixa futura poderia ser usada em dividendos e recompras”, afirmou o banco em relatório.

Para quem quer investir, o Safra cita como ponto positivo a alta qualidade do minério de ferro da Vale, que não precisa de um processo de purificação. Com isso, os custos de produção da Vale são um dos mais baixos do setor.

Entre os riscos a que a empresa está exposta, seus analistas destacam: desaceleração do mercado chinês; aumento da volatilidade dos preços das commodities e flutuações cambiais.

BTG Pactual

Preço-alvo: R$ 140

Classificação: compra

O time de análise do BTG Pactual também avalia que a geração de caixa da mineradora abre espaço para bons pagamentos de dividendos.

“Os dividendos estão bem encaminhados e vemos retornos de caixa relevantes para 2021 (yield de ~15%)”, afirma em relatório. 

Sobre o resultado do 1T21, o banco salienta que a mineradora apresentou um conjunto sólido de resultados, amplamente esperados pelo mercado. “E o que é surpreendente para nós é que esses resultados (excelentes) parecem um tanto “antigos”, pois os fundamentos melhoraram significativamente”, escreveram seus analistas.

XP

Preço-alvo de R$ 122

Classificação: compra

A XP Investimentos avalia que a mineradora brasileira teve um resultado forte no primeiro trimestre. Seus analistas salientam os preços mais elevados realizados e o fluxo de caixa operacional de US$ 5,9 bilhões, explicado pelo aumento do Ebitda (uma medida do lucro operacional) e pela melhora no capital de giro.

Seus analistas recomendam compra considerando, entre outros fatores, a demanda por minério de ferro na China, que segue forte com a oferta em cenário desafiador; e ao “prêmio de qualidade” de seu minério de ferro.

Importante:

O Finance News não faz recomendação de compra ou venda de ativos. O texto acima tem por objetivo informar. O preço-alvo é uma projeção baseada em uma metodologia e varia dependendo da instituição financeira. Procure profissionais especializados e certificados para tomar qualquer decisão sobre investimentos.

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