Vale a R$ 140? Sim, para uma casa de análise isso é possível

Produção da Vale (Foto: reprodução)

Publicado às 13h44

Após o balanço do 4T20, instituições financeiras reavaliam suas análises para a mineradora Vale (VALE3). A seguir confira a mais recente avaliação do BTG. Também veja o preço-alvo projetado por outras duas instituições: XP e Safra.

Lembramos que o Finance News não faz recomendação de compra ou venda de ativos. O texto a seguir tem por objetivo informar. 

O preço alvo é uma projeção baseada em uma metodologia e varia dependendo da instituição financeira. Procure profissionais especializados e certificados para tomar qualquer decisão sobre investimentos.

BTG

O time de análise do BTG Pactual elevou o preço-alvo da Vale de R$ 103 para R$ 140. A revisão foi publicada na véspera pela instituição financeira.

A avaliação é que as ações devem se beneficiar com um ciclo positivo para os preços das commodities.

“Projetamos agora uma curva de minério de ferro de US$ 140/t para 2021 (saindo de 130/t), US$ 110/t para 2022 (de 100/t), US$ 100/t para 2023 (de 85/t), US$ 85/t para 2024 (de 70/t)”, afirmam os analistas em relatório. 

Além do ciclo de preços de commodities mais otimista, o novo preço-alvo com recomendação de “compra” veio após os resultados considerados “sólidos” no 4T20. O BTG acredita que a mineradora combina um forte ambiente operacional top-down e uma “história única” de retorno de caixa, ESG, redução do risco operacional, eliminação de queima de recursos, entre outros.

ESG é a sigla para Governança Ambiental, Social e Corporativa.

O banco destaca que a mineradora brasileira tem tido sucesso em atender às principais preocupações dos acionistas nos últimos meses. Na frente operacional, a administração tem proporcionado estabilidade operacional e crescimento, e está a caminho de cumprir seu guidance de 315-335Mt em 2021. 

“Os dividendos estão bem encaminhados e vemos retornos de caixa relevantes para 2021 (13% de yield). Em ESG, a gestão continua gradualmente a preencher o gap e pretende tornar-se uma referência na indústria nos próximos anos. De acordo com nossas estimativas revisadas, vemos a Vale sendo negociada em níveis subvalorizados de 2,5x EV/EBITDA 21 (desconto excessivo para pares de ~50% vs. níveis justos de 15-20%, em nossa opinião)”, escreveram os analistas em relatório.

XP

Já a XP Investimentos tem como preço-alvo para as ações da Vale R$ 122. No relatório de análise mais recente, seus analistas se mostram confiantes com a alta dos preços das commodities. Em janeiro a corretora atualizou suas projeções para o minério de ferro, de US$ 100/tonelada para US$ 135/tonelada na média de 2021.

A XP manteve a recomendação de “compra” para a mineradora.

Safra

O banco Safra, no relatório divulgado na semana passada, manteve o rating de “Compra” para a mineradora. O Safra espera que a empresa continue a se beneficiar de preços favoráveis, que devem suportar uma boa geração de caixa, abrindo espaço para bons pagamentos de dividendos. O preço-alvo é mais conservador: R$ 98,00 para a ação VALE3. 

Desempenho das ações

Com base na cotação de R$ 101,42 às 13h40 desta quarta, 3 de março, a ação VALE3 tem alta de 16% desde o começo deste ano. No somatório dos últimos 12 meses a valorização é de 127%.

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