Méliuz e Inter: entenda por que o BTG elevou o preço-alvo dessas companhias

 

 

Publicado às 12h43

 

Analistas do BTG Pactual atualizaram as estimativas e preços-alvo para o banco Inter (BIDI11) e Méliuz (CASH3).

As recomendações são de “compra” e o preço-alvo para BIDI11 saltou de R$ 111 para R$ 180. Para CASH3 passou de R$ 18 para R$ 35.

“Apesar de suas fortes valorizações no acumulado do ano (BIDI11 + 40% e CASH3 + 52%), acreditamos que a recente fraqueza global em “tecnologia” e ações de alto crescimento abriu pontos de entrada atraentes”, escreveram em relatório.

Com relação ao Inter, o BTG apontou que, após três trimestres consecutivos de prejuízos líquidos, a companhia finalmente registrou lucro no 4T20, com as receitas de serviços do marketplace, investimentos, seguros e cartões, todos saindo acima das expectativas.

No caso da Méliuz, a empresa só reportará seus resultados do 4T20 no final do mês. No entanto, o time de análise do BTG atualizou os números para incluir o GMV (Gross Merchandise Volume – indicador usado para calcular o volume bruto das mercadorias) mais forte para o 4T, que já foi reportado e desencadeou revisões para cima para a divisão de marketplace para os próximos anos; maiores ganhos com serviços financeiros devido ao grande sucesso da parceria de cartão de crédito com o Banco Pan e outras iniciativas; e a recente aquisição da Picodi.com. 

Em fins de fevereiro, a Méliuz informou a compra 51,2% do capital social da Picodi.com por R$ 120 milhões. A Picodi.com é uma plataforma que reúne cupons de descontos, códigos promocionais e demais promoções de diversas lojas e marcas, presente em mais de 40 países. 

“Como resultado, nossas estimativas de receita para 2021-2023 aumentaram 41%, 63% e 81%, respectivamente. Em suma, as melhores estimativas + CoE (custo de capital) mais baixo (25bps também) levaram nosso preço-alvo para R$ 35”, explicaram seus analistas.

“Reconhecemos, no entanto, que avaliar o Inter e a Méliuz não é uma tarefa fácil. Embora o crescimento tenha sido muito rápido, a lucratividade provavelmente permanecerá pressionada no curto prazo. No entanto, qualitativamente falando, acreditamos que ambas empresas têm líderes muito fortes, acesso a capital barato (devido aos seus valuations muito altos) e ventos a favor muito poderosos (aceleração da adoção da digitalização)”, concluíram.

 

 

Importante:

O Finance News não faz recomendação de compra ou venda de ativos. O texto acima tem por objetivo informar. O preço alvo é uma projeção baseada em uma metodologia e varia dependendo da instituição financeira. Procure profissionais especializados e certificados para tomar qualquer decisão sobre investimentos.

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