BTG Pactual reduz preço-alvo para Cogna

Publicado às 14h24

O BTG Pactual reduziu o preço-alvo para os papéis da Cogna (COGN3) de R$ 5,4 por ação para R$ 4. O banco avaliou o resultado do 4T20 como muito fraco, impactado por muitos efeitos negativos.

A classificação é “neutra”, na espera por iniciativas de reestruturação adicionais.

Em relatório seus analistas afirmam: “após o recente processo de reestruturação anunciado pela empresa, os resultados do quarto trimestre mostram que ajustes adicionais podem ser necessários. Estamos aproveitando a oportunidade para definir um novo preço-alvo para o ano de 2021 de R$ 4/ação (de R$ 5,4/ação anteriormente, reflexo da incorporação dos trimestres fracos recentes ao nosso modelo oficial)”.

O banco destaca também que, mesmo quando ajustado pelos itens não-recorrentes, a dívida líquida/EBITDA ajustado (últimos 12 meses) ficou acima de 3x. 

“Se a empresa mantiver esse nível por mais um trimestre (o que é provável), ela deve violar os covenants. Com isso, a empresa sinaliza que deve iniciar negociações com os credores para renegociar alguns critérios relacionados aos covenants”, salienta o relatório.

Em teleconferência sobre os resultados hoje, o presidente da Cogna, Rodrigo Galindo afirmou que o grupo abriu negociações com debenturistas sobre mudanças nos covenants de dívida. 

Riscos

A quem pretende investir na companhia, o BTG destaca que a empresa pode ser adversamente impactada por uma desaceleração econômica, resultando em redução do lucro disponível. Seus analistas lembram que o setor de educação enfrenta riscos regulatórios estritos e pode enfrentar uma concorrência crescente.

Importante:

O Finance News não faz recomendação de compra ou venda de ativos. O texto acima tem por objetivo informar. O preço alvo é uma projeção baseada em uma metodologia e varia dependendo da instituição financeira. Procure profissionais especializados e certificados para tomar qualquer decisão sobre investimentos.

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