Por que as ações da Petrobras não afundaram com o prejuízo bilionário? JP Morgan explica

Sede da Petrobras no Rio de Janeiro

As ações ordinárias da Petrobras (PETR3) fecharam com leve valorização de +0,06% (17,70) nesta sexta, 15. As preferenciais (PETR4) caíram -1,33% (R$ 17,36).

Ao contrário do que muita gente esperava, os papéis abriram em alta no pregão desta sexta na B3.

A pergunta é: por que as ações da estatal não caíram com força após a companhia reportar prejuízo líquido de R$ 48,5 bilhões no 1T20, revertendo o lucro de R$ 4 bilhões um ano antes?

A equipe de analistas do JP Morgan tem a resposta: o balanço mostrou forte fluxo de caixa e sólido desempenho nas áreas de exploração e produção.

Em relatório, analistas da instituição financeira destacaram que o Ebitda foi bem positivo. 

A Petrobras teve Ebitda ajustado de R$ 37,5 bilhões, alta de 36,4% em relação aos R$ 27,4 bilhões do 1T19. 

Para o JP Morgan, os investidores não deveriam se preocupar com os impairments, “o que realmente importa é o forte fluxo de caixa e o sólido desempenho de exploração e produção”, avalia.

O forte prejuízo líquido foi devido a uma gigantesca baixa contábil por causa da revisão das premissas de longo prazo para o petróleo tipo Brent, que é referência para a petroleira.

A estatal lançou uma baixa contábil de R$ 65,3 bilhões ao reavaliar ativos principalmente de exploração e produção, considerando preços mais baixos do petróleo por causa da pandemia do novo coronavírus.

Analistas de outros bancos também fazem uma análise parecida ressaltando a alta qualidade dos ativos do pré-sal da Petrobras e chamando a atenção para o fato de que a petroleira está em situação de liquidez mais confortável na comparação com outros períodos de baixa do petróleo como foi o de 2014/2015.