Publicado às 13h51
O Banco Safra reiterou recomendação de “compra” para a Copel (CPLE3). Além disso, elevou o preço-alvo da ação de R$ 17,20 para R$ 17,50.
O time de analistas do banco destaca que o novo valor é sustentado pela forte geração de caixa da companhia, pela estratégia de alocação de capital e pelo valuation considerado atrativo.
A revisão das estimativas incorporou os resultados do primeiro trimestre de 2026 (1T26), novas premissas macroeconômicas e os impactos da revisão tarifária aprovada para a distribuidora da companhia.
Segundo a equipe, o reajuste tarifário resultou em um Ebitda regulatório acima do esperado para o segmento de distribuição.
O banco também atualizou projeções para preços de energia no mercado de curto prazo, ganhos de modulação e os efeitos dos novos contratos conquistados no Leilão de Reserva de Capacidade de 2026. Os contratos do leilão envolvem a ampliação da capacidade das usinas Segredo e Foz do Areia. Na avaliação do Safra, os novos contratos devem adicionar mais de R$ 2 bilhões ao Ebitda da companhia entre 2030 e 2031.
A equipe de analistas observa que a capacidade de geração de caixa da Copel deve permitir investimentos relevantes sem comprometer a distribuição de dividendos. O Safra projeta dividend yield (rendimento do dividendo) médio de cerca de 7% nos próximos três anos.
Ao mesmo tempo, a companhia deve manter alavancagem próxima da meta definida pela administração, entre 2,7 vezes e 3,1 vezes dívida líquida sobre Ebitda.
Em 15 de julho a Copel anunciou parâmetros para sua estrutura ótima de capital, com alavancagem-alvo de 2,9 vezes, mas com flexibilidade para atingir até 3,2 vezes sem comprometer o balanço.
Segundo o Safra, essa estratégia reforça o compromisso da companhia com retorno aos acionistas mesmo em um ambiente macroeconômico mais desafiador.
Entre os principais riscos para a tese de investimento, o banco destaca preços de energia abaixo do esperado, piora na gestão de custos, decisões judiciais desfavoráveis e eventuais falhas na alocação de capital.
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Importante:
O Finance News não faz recomendação de compra ou venda de ativos. O texto acima tem por objetivo informar. O preço-alvo é uma projeção baseada em uma metodologia e varia dependendo da instituição financeira. Procure profissionais especializados e certificados para tomar qualquer decisão sobre investimentos. Quem fiscaliza, normatiza e disciplina o mercado de valores mobiliários é a Comissão de Valores Mobiliários [2].