Publicado às 13h35
Em relatório o BTG Pactual comenta que a Engie propôs a incorporação da participação de 40% na usina hidrelétrica de Jirau, com a operação avaliando o ativo em aproximadamente R$ 5,7 bilhões, valor definido com desconto de 5% em relação ao ponto médio do laudo independente.
Os acionistas minoritários participarão do aumento de capital com um aporte de R$ 2,6 bilhões, enquanto a aprovação da transação será votada em assembleia extraordinária marcada para 2 de julho.
Caso a incorporação seja rejeitada, o controlador indicou que pretende manter o aumento de capital, realizando integralmente o aporte em caixa.
O time de analistas do banco destaca que, do ponto de vista financeiro, a operação deve contribuir para a redução da alavancagem da companhia em cerca de 0,4x, ajudando a compensar o impacto do pagamento antecipado de R$ 2,4 bilhões relacionado à obrigação da UBP, considerado pela administração como uma decisão positiva de alocação de capital devido ao desconto obtido junto ao governo. Se o aumento de capital ocorrer integralmente em caixa, a redução da alavancagem poderá alcançar 1,2x, comenta a equipe do BTG.
Em 16 de abril, a Engie Brasil aprovou sua adesão ao mecanismo de liquidação antecipada das obrigações remanescentes de uso de bem público, conhecidas pela sigla UBP, relacionadas às usinas hidrelétricas de Cana Brava e Ponte de Pedra.
Safra: diluição gera preocupação entre minoritários
Já o Banco Safra destaca em relatório que, apesar do tamanho da operação, os termos iniciais são exigentes. Para evitar diluição, os acionistas minoritários precisariam acompanhar integralmente a oferta.
Esse movimento exigiria um desembolso estimado em 8,4 bilhões de reais. O valor corresponde a cerca de 22% do valor de mercado da Engie. Portanto, trata-se de um esforço financeiro significativo, comenta o time de analistas.
Mesmo assim, caso os minoritários rejeitem os termos da transferência, a companhia ainda pode estruturar uma oferta alternativa. Nesse caso, os recursos seriam usados para pagar pela participação da holding, estimada em cerca de 2,4 bilhões de reais.
O que foi anunciado pela Engie Brasil
O conselho de administração da Engie Brasil Energia (EGIE3) aprovou na quarta-feira, 10, a realização de oferta pública de distribuição primária de ações ordinárias, a serem emitidas pela companhia. A informação consta em um fato relevante enviado pela companhia ao mercado.
A oferta prevê que a Engie Brasil Participações (EBP), controladora da Engie Brasil Energia, poderá integralizar sua parcela na oferta mediante contribuição de bens, por meio da transferência da totalidade de sua participação de 40% na Jirau Energia para a Engie Brasil Energia. Com isso, a companhia passará a deter diretamente essa participação societária na concessionária da Usina Hidrelétrica Jirau, enquanto a controladora receberá ações de emissão da própria Engie Brasil Energia.
De acordo com o fato relevante, a realização da oferta está condicionada à aprovação, por assembleia geral extraordinária da Engie Brasil Energia, da ratificação da nomeação e contratação da Apsis Consultoria Empresarial para elaboração do laudo de avaliação das ações de emissão da Jirau detidas pela EBP; e do Laudo de Avaliação e da proposta de valor das ações de emissão de Jirau detidas pela EBP, para fins de sua contribuição em integralização de ações no âmbito da oferta.
O laudo de avaliação elaborado pela Apsis atribuiu à fatia da Jirau um valor justo entre R$ 5,39 bilhões e R$ 5,93 bilhões, com valor intermediário de R$ 5,66 bilhões.
Os documentos de convocação da assembleia, a ser realizada em 2 de julho de 2026, serão disponibilizados para consulta nos websites da CVM (www.gov.br/cvm), da B3 (www.b3.com.br) e da Engie Brasil (www.engie.com.br/investidores/).
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O Finance News não faz recomendação de compra ou venda de ativos. O texto acima tem por objetivo informar. O preço-alvo é uma projeção baseada em uma metodologia e varia dependendo da instituição financeira. Procure profissionais especializados e certificados para tomar qualquer decisão sobre investimentos. Para mais detalhes acesse o site da Comissão de Valores Mobiliários [2].