Publicado às 13h15
Entre os poucos ativos em alta na carteira do Ibovespa nesta terça-feira, 19, estavam as ações da Usiminas (USIM5). Às 13h15 os papéis subiam 0,44% cotados a R$ 9,07.
O time de analistas do Itaú BBA observa um potencial benefício fiscal bilionário ligado a juros sobre capital próprio (JCP) retroativos não pagos desde 1996. A equipe do BBA calcula benefícios fiscais entre R$ 1,7 bilhão e R$ 3,6 bilhões para a companhia, equivalentes a 15% a 32% do valor de mercado da siderúrgica, o que poderia impulsionar a geração de fluxo de caixa livre nos próximos anos.
A tese ganhou relevância após uma decisão do Superior Tribunal de Justiça (STJ) que ficou conhecido como “Tema 1.319”, que abriu espaço para empresas recuperarem créditos tributários ligados ao pagamento de JCP.
O benefício ainda não foi incorporado ao modelo da instituição financeira devido às incertezas sobre o ritmo de monetização e a capacidade da companhia de distribuir provento de forma efetiva. No entanto, destaca que essa opcionalidade pode mudar a tese de investimento à medida que houver maior visibilidade.
O Itaú BBA manteve recomendação “outperform” (equivalente à compra) para a siderúrgica e elevou o preço-alvo para R$ 11 (fim de 2026).
Safra destaca potencial de alta é limitado
Na avaliação do Safra, a Usiminas já reflete melhora, mas o potencial de alta é limitado. A equipe de analistas elevou o preço-alvo da Usiminas para R$ 9,70 por ação ao fim de 2026, ante R$ 7,70 antes. Mas reiterou a recomendação de “venda”.
Desde de abril, a ação USIM5 teve desempenho superior ao de Gerdau (GGBR4) e ao do Ibovespa, movimento impulsionado por resultados do primeiro trimestre de 2026 acima das estimativas do mercado, pela recuperação dos preços do aço no mercado doméstico e pelo aumento da confiança em novas medidas de defesa comercial, comenta o banco. Mas ressalta que boa parte dessa melhora já está no preço.
Siga o canal no Whatsapp de notícias de empresas: entre aqui [1]
Importante:
O Finance News não faz recomendação de compra ou venda de ativos. O texto acima tem por objetivo informar. O preço-alvo é uma projeção baseada em uma metodologia e varia dependendo da instituição financeira. Procure profissionais especializados e certificados para tomar qualquer decisão sobre investimentos. Para mais detalhes acesse o site da Comissão de Valores Mobiliários [2].