Publicado às 14h50
A Energisa (ENGI11) informou em 21 de maio a venda de cinco ativos de transmissão para a Taesa (TAEE11, TAEE4).
O preço da operação considera um enterprise value de R$ 2,293 bilhões, valor da dívida líquida de R$ 748 milhões, resultando em um equity value de R$ 1,545 bilhão.
A operação adiciona aproximadamente R$ 0,30 por ação à tese de investimento da Energisa, o equivalente a 0,5% do preço-alvo, comenta a equipe de analistas do Safra.
O time do banco avalia que o principal efeito para a Energisa está na redução da alavancagem. Pelas estimativas do Safra, a venda deve reduzir em 0,2 vez a relação entre dívida líquida e geração operacional de caixa da companhia.
Também ressalta que esse movimento reforça a estratégia de desalavancagem e melhora a flexibilidade financeira da Energisa. Em um ambiente de capital mais seletivo, esse tipo de ajuste tende a ganhar importância na percepção dos investidores.
Com relação à Taesa, a avaliação é que a transação tem menor impacto imediato, mas amplia as alternativas de crescimento. Os ativos adquiridos podem abrir espaço para investimentos em melhorias e reforços, além de ganhos operacionais capazes de sustentar margens mais fortes ao longo do tempo, comenta o time do Safra.
Segundo o banco, há ainda um componente estratégico. Como os ativos ficam próximos de estruturas que a Taesa já opera, a companhia pode capturar sinergias e fortalecer sua posição em futuros leilões de transmissão.
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Importante:
O Finance News não faz recomendação de compra ou venda de ativos. O texto acima tem por objetivo informar. O preço-alvo é uma projeção baseada em uma metodologia e varia dependendo da instituição financeira. Procure profissionais especializados e certificados para tomar qualquer decisão sobre investimentos. Para mais detalhes acesse o site da Comissão de Valores Mobiliários [2].