Publicado às 12h53
Para o time de analistas da Genial Investimentos, o Bradesco entregou mais um trimestre de recuperação consistente de resultados. A rentabilidade seguiu em trajetória de melhora, com ROE de 15,4%, acima de seu custo de capital, refletindo a combinação de crescimento de receitas, melhora do mix de crédito e maior disciplina operacional.
A Genial observa, no entanto, que o principal destaque do trimestre não veio do resultado recorrente, mas sim da reorganização da operação de saúde via BradSaúde (SAUD3). Segundo a companhia, a transação adicionaria aproximadamente +2,5 pp ao capital do banco em bases pró forma, refletindo principalmente a menor intensidade regulatória da nova estrutura societária e a redução do consumo de RWA. O laudo atribuiu valuation de aproximadamente R$ 48,9 bilhões para a BradSaúde, frente a cerca de R$ 15 bilhões registrados no balanço do Bradesco, implicando potencial destravamento de valor relevante, comenta a equipe da casa em relatório.
O BTG Pactual destacou em relatório que o Bradesco reportou lucro líquido ajustado de R$ 6,8 bilhões no primeiro trimestre de 2026 (1T26), com crescimento de 5% na base trimestral e de 16% ano/ano, marcando o nono trimestre consecutivo de expansão sequencial dos resultados.
Para o time de analistas do banco, a receita apresentou bom desempenho, sustentada pela evolução da margem financeira e pelo avanço da carteira de crédito.
A margem financeira total avançou 4% na base trimestral, enquanto o índice de inadimplência acima de 90 dias subiu apenas 10bps na mesma base de comparação, comportamento considerado positivo diante da sazonalidade do período. As provisões para perdas com crédito somaram R$ 9,7 bilhões, alta de 10% na base trimestral e de 27% na anual, pressionadas por casos corporativos específicos e maior custo de risco no varejo.
A XP comentou que o resultado foi “misto, mas amplamente construtivo”. O lucro superou em cerca de 3% as estimativas de seus analistas, mesmo com um desempenho do resultado financeiro um pouco abaixo do esperado. Para a casa, o lucro acima do esperado não altera a visão “neutra” para o ativo.
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Importante:
O Finance News não faz recomendação de compra ou venda de ativos. O texto acima tem por objetivo informar. O preço-alvo é uma projeção baseada em uma metodologia e varia dependendo da instituição financeira. Procure profissionais especializados e certificados para tomar qualquer decisão sobre investimentos. Para mais detalhes acesse o site da Comissão de Valores Mobiliários [2].