Publicado às 13h13
Em 20 de abril de 2026, a agência de classificação de risco S&P Global Ratings rebaixou o rating de crédito de emissor da Aegea de ‘B+’ para ‘B’ na escala global e o removeu da listagem CreditWatch com implicações negativas, na qual havia sido colocado em 1º de abril de 2026.
Além disso, também rebaixou o rating de emissão dos bonds da Aegea Finance S.a.r.l. de ‘B+’ para ‘B- ’ e alterou o rating de recuperação da dívida de ‘3’ para ‘5’, indicando a expectativa de uma recuperação de cerca de 15%.
A perspectiva negativa reflete a visão da S&P de que um novo rebaixamento do rating é possível caso a empresa enfrente restrições de acesso aos mercados de dívida devido ao aumento dos custos de financiamento, o que poderia prejudicar sua estratégia de crescimento e o aumento projetado do Ebitda.
Isso impediria que a folga de covenants melhorasse para mais de 10% até dezembro de 2026, indicando um maior risco de um evento de liquidez caso ocorra uma quebra do covenant.
A empresa brasileira de saneamento Aegea Saneamento e Participações adiou repetidamente o release de suas demonstrações financeiras de 2025 e, após a divulgação, ajustes e reformulações substanciais subsequentes enfraqueceram significativamente a projeção de Ebitda ajustado e principais métricas de crédito.
Agora, a S&P projeta que a Aegea permanecerá altamente alavancada pelo menos até 2026 e 2027 e acredita que o crescimento sustentado do Ebitda é fundamental para melhorar a folga das cláusulas contratuais restritivas (covenants).