Publicado às 14h12
A equipe de analistas da Genial Investimentos destaca em relatório que o resultado do quarto trimestre de 2025 (4T25) da Auren (AURE3) reforça a transição da companhia para uma nova fase após o ciclo de integração da AES Brasil. O time comenta que, apesar do impacto relevante de fatores operacionais adversos (especialmente curtailment e GSF pior que esperado, que limitaram a geração efetiva e pressionaram margens) a companhia conseguiu manter uma trajetória sólida de geração de caixa.
Para a Genial, o trimestre marcou a conclusão do processo de liability management, que envolveu o pré-pagamento de dívidas mais caras, alongamento do perfil de vencimentos e redução do custo médio da dívida. Como resultado, a alavancagem caiu para 4,8x Dívida Líquida/Ebitda, colocando a companhia em uma posição mais confortável para iniciar um processo gradual de desalavancagem ao longo dos próximos anos.
Do ponto de vista da tese de investimento, seus analistas acreditam que a Auren entra em 2026 com três vetores positivos principais: estrutura de capital mais equilibrada; captura plena das sinergias operacionais da fusão com a AES Brasil, que continuam se refletindo na expansão do Ebitda anual; e perfil de investimentos mais moderado, permitindo maior conversão de Ebitda em fluxo de caixa livre.
A equipe aponta os efeitos estruturais de curtailment e volatilidade do GSF como principais riscos operacionais.
Já a XP ressalta em relatório que a Auren reportou um Ebitda ajustado de R$ 736 milhões (ex-dividendos de JVs), 6% acima da sua estimativa em linha com as estimativas de consenso. O time de analistas comenta que uma posição líquida vendida no balanço de energia da Auren para 2026, combinada com baixa visibilidade sobre potenciais melhorias na dinâmica de curtailment, ainda compõem um 2026 desafiador, o que torna difícil enxergar um viés mais positivo neste momento.
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Importante:
O Finance News não faz recomendação de compra ou venda de ativos. O texto acima tem por objetivo informar. O preço-alvo é uma projeção baseada em uma metodologia e varia dependendo da instituição financeira. Procure profissionais especializados e certificados para tomar qualquer decisão sobre investimentos. Para mais detalhes acesse o site da Comissão de Valores Mobiliários [2].