Publicado às 0h01
A agência de classificação de risco S&P rebaixou na segunda-feira, 15, as classificações de crédito da Raízen (RAIZ4) de ‘BBB’ para ‘BBB-‘. Também rebaixou as classificações de emissão das notas seniores sem garantia emitidas pela Raízen Fuels Finance para ‘BBB-‘ de ‘BBB’.
A perspectiva permanece “negativa” refletindo a possibilidade de um novo rebaixamento nos próximos seis meses, caso novos atrasos na injeção de capital e outras vendas de ativos significativas impeçam a Raízen de reduzir sua alavancagem para perto de 3,0x no ano fiscal de 2027 e abaixo desse nível nos anos seguintes.
A S&P destaca que a Raízen continua enfrentando dificuldades para reduzir sua alavancagem, em meio a um volume considerável de dívida nominal e queima de caixa. A relação Dívida/EBITDA atingiu 5,6x nos 12 meses encerrados em 30 de setembro de 2025, e a agência espera que fique entre 4,5x e 5,0x até o final dos anos fiscais de 2026 e 2027, na ausência de entradas de caixa não recorrentes significativas.
“Embora a administração e os acionistas continuem expressando seu objetivo de reduzir a dívida por meio de vendas de ativos e capitalização, o atraso na conclusão de transações de maior porte manterá a alavancagem sob pressão por mais tempo do que esperávamos inicialmente”, afirma a S&P.
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