Sede da Vale no Rio de Janeiro
Publicado às 14h22
O time de analistas do BTG avalia que o dividendo extraordinário da Vale (VALE3), aprovado em 27 de novembro, implica yield de 1,9%, reforçando confiança da gestão no ciclo do minério de ferro e nos resultados, com possibilidade de novos extraordinários em 2026, quando o yield projetado é de 10% a 11%.
A antecipação reflete também a futura tributação de dividendos no Brasil. A nova regra prevê tributação de 10% sobre pagamentos mensais acima de R$ 50 mil para pessoas físicas a partir de 2026, mas mantém isenção para lucros apurados até dezembro de 2025, mesmo que distribuídos até 2028.
O time do BTG destaca que a Vale superou desafios institucionais e operacionais do passado, recuperando a confiança dos investidores, combinada com fundamentos mais fortes do minério e sazonalidade favorável.
A avaliação é que o desconto em relação às mineradoras australianas é relevante, com retorno de caixa cerca de 5 p.p. maior e múltiplo EV/Ebitda próximo de 4x versus 5–6x de pares.
Mesmo após a valorização recente, a empresa ainda oferece potencial relevante de distribuição de dividendos e segue com recomendação de “compra”, escreve a equipe do banco em relatório.
O conselho de administração da Vale aprovou em 27 de novembro, a distribuição de remuneração aos acionistas no valor total de R$ 3,58 por ação ordinária. Terão direito ao recebimento da remuneração os detentores de ações de emissão da Vale no encerramento dos negócios da B3 no dia 11 de dezembro de 2025. As ações da Vale serão negociadas ex-dividendo na B3 a partir de 12 de dezembro de 2025. O pagamento aos detentores de ações ocorrerá da seguinte forma: em 7 de janeiro de 2026, será pago o valor de R$ 1,244102486 por ação, sob a forma de dividendos; e em 4 de março de 2026, será pago o valor de R$ 0,768133538 por ação, sob a forma de dividendos, além de R$ 1,569535033 por ação, sob a forma de juros sobre o capital próprio (JCP).
Importante:
O Finance News não faz recomendação de compra ou venda de ativos. O texto acima tem por objetivo informar. O preço-alvo é uma projeção baseada em uma metodologia e varia dependendo da instituição financeira. Procure profissionais especializados e certificados para tomar qualquer decisão sobre investimentos. Para mais detalhes acesse o site da Comissão de Valores Mobiliários [1].
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