Publicado às 21h25
Eventos no radar do mercado nesta semana:
PIB do Brasil
Um dos grandes destaques nesta semana é a divulgação do Produto Interno Bruto (PIB) do Brasil no terceiro trimestre. O dado será revelado na quinta-feira, 4, e vai sinalizar o quanto está aquecida a atividade econômica em meio aos juros altos.
Fala de Powell
Às 22h (horário de Brasília) desta segunda-feira, 1°, o presidente do Banco Central dos Estados Unidos, Jerome Powell, participa de uma série de palestras sobre política econômica na Hoover Institution. O mercado observa se Powell vai se manifestar sobre inflação e juros. Vale lembrar que no dia 10 de dezembro o Fomc (comitê que decide sobre juros nos EUA) revela se haverá ou não corte nos juros na maior economia do mundo.
Inflação nos EUA
Na sexta-feira pela manhã, os Estados Unidos publicam o índice PCE referente a setembro. A divulgação foi atrasada devido à paralisação do governo federal. O PCE é a medida de inflação preferida do Banco Central americano.
Prévia do Ibovespa
Em âmbito corporativo, o mercado aguarda a primeira prévia do Ibovespa, que será divulgada nesta segunda-feira. Analistas esperam a entrada da Copasa (CSMG3). Ainda haverá outras duas prévias. A nova carteira teórica do Ibovespa começa a vigorar em janeiro.
Notícias corporativas
Semana decisiva para a Copasa (CSMG3) [1]
Esta semana é considerada decisiva para a Copasa (CSMG3). Nesta segunda-feira, 1°, o texto que trata sobre a privatização da companhia mineira será analisado na Comissão de Fiscalização Financeira e Orçamentária, última etapa antes de ser votado em primeiro turno.
O projeto de lei que trata sobre a desestatização da Copasa chegou ao plenário na semana passada. Na quinta-feira, 27, parlamentares do bloco de oposição apresentaram 29 emendas ao texto, o que obriga o retorno da proposta do governo mineiro à Comissão de Fiscalização Financeira.
A expectativa é que a comissão deve deixar o projeto pronto para votação em plenário no primeiro turno já na terça-feira, 2.
Na última semana a Copasa notificou municípios para esclarecer dúvidas sobre a possível desestatização. [2] Em 14 de novembro a Copasa aprovou a contratação de assessores para estudos e análises no âmbito de eventual processo de desestatização [3].
WEG (WEGE3) anuncia pagamento de R$ 1,9 bi em dividendo e JCP [4]
O conselho de administração da WEG (WEGE3) aprovou nesta sexta-feira, 28, o pagamento de dividendos complementares e juros sobre capital (JCP) próprio no valor total de R$ 1 bilhão e 900 milhões.
Os dividendos complementares são no valor de R$ 1,43 bilhão, correspondente a R$ 0,34 por ação, e serão pagos aos titulares de ações em 3 de dezembro de 2025, “ad referendum” da assembleia geral. A partir de 4 de dezembro de 2025 as ações serão negociadas “ex-dividendos”. O pagamento do dividendo complementar ocorrerá em 12 de dezembro de 2025.
Os JCP são no valor total de R$ 466,9 milhões, correspondente a R$ 0,11 por ação, e serão pagos aos titulares de ações em 3 de dezembro de 2025, “ad referendum” da assembleia geral. A partir de 4 de dezembro de 2025 as ações serão negociadas “ex-juros sobre capital próprio”. O pagamento do JCP ocorrerá em 12 de dezembro de 2025 e será feito pelo valor líquido de R$ 0,09 por ação, já deduzido o imposto de renda na fonte de 15%.
O conselho também aprovou a antecipação do pagamento dos JCP anunciados no dia 23 de setembro de 2025, para o dia 12 de dezembro de 2025. A data anterior era 11 de março de 2026. Tem direito a esses JCP titulares de ações em 26 de setembro de 2025. O valor é de R$ 0,09 por ação.
Azul (AZUL4) registra receita líquida de R$ 1,9 bi em outubro e Ebitda ajustado de R$ 716,4 milhões [5]
A Azul (AZUL4) registrou em outubro receita líquida total de R$ 1,9 bilhão. A informação consta em um fato relevante enviado ao mercado na noite de sexta-feira, 28. O Ebitda ajustado somou R$ 716,4 milhões. O resultado operacional foi de R$ 484,4 milhões. A Azul destacou que os resultados são preliminares e não foram auditadas por seus auditores independentes.
Tupy (TUPY3) extingue vice-presidência estatutária de relações institucionais e sustentabilidade [6]
A Tupy (TUPY3) informou que seu conselho de administração decidiu, com efeito a partir de 1° de dezembro de 2025, pela extinção da vice-presidência estatutária de relações institucionais e sustentabilidade, cujo cargo é atualmente ocupado por Rafael Lemos de Oliveira.
“A decisão tem como premissa ampliar a integração das agendas institucionais e de sustentabilidade com as demais áreas da companhia e a racionalização da estrutura organizacional, com ganhos de eficiência e otimização de recursos”, explicou a Tupy.
Neste sentido, as funções de relações institucionais e sustentabilidade passam a compor a área corporativa não estatutária com reporte direto ao diretor presidente.
Americanas (AMER3): Sebastien Durchon é o novo CFO [7]
O conselho de administração da Americanas (AMER3) aprovou a eleição de Sebastien Durchon para exercer o cargo de diretor financeiro e de relações com investidores, com mandato que se inicia em 1° de dezembro de 2025.
Sebastien Durchon é um executivo com 27 anos de experiência em finanças. Iniciou sua carreira na auditoria Mazars, fundou a consultoria Consomind e passou por cargos estratégicos na Fives e no Carrefour, onde conduziu o IPO no Brasil e liderou a integração do Grupo Big. Mais recentemente, como CFO e depois CEO do Dia, estruturou e executou um forte plano de turnaround, incluindo a racionalização de 342 lojas e a recuperação da operação.
Em 25 de agosto de 2025 passou a integrar o time da Americanas como vice-presidente financeiro.
“Na posição de diretor financeiro e de relações com investidores da Americanas dará continuidade ao plano de reposicionamento estratégico da companhia, após o período mais intenso de recuperação, com maior foco em crescimento, eficiência, e rentabilidade, fortalecendo relações com todos os stakeholders, e em particular com nossos clientes, fornecedores e bancos”, afirmou a varejista.
Camille Loyo Faria permanecerá assessorando a Americanas em temas relacionados à recuperação judicial, incluindo, entre outros, assuntos envolvendo a condução de processos competitivos para alienação de ativos relevantes.
Sanepar (SAPR11) anuncia destituição de três diretores [8]
O conselho de administração da Sanepar (SAPR4, SAPR11) resolveu destituir Marcos Domakoski do cargo de diretor adjunto de governança, riscos e compliance; Fernando Mauro Nascimento Guedes do cargo de diretor administrativo; e Julio Cesar Gonchorosky do cargo de diretor de meio ambiente e ação social. Foram eleitos Marcos Domakoski para exercer o cargo de diretor administrativo; Fernando Mauro Nascimento Guedes para exercer o cargo de diretor de meio ambiente e ação social; e Robson Augusto Pascoalini para exercer o cargo de diretor adjunto de governança, riscos e compliance. Os diretores eleitos tomarão posse em 1º de dezembro de 2025 e cumprirão mandato unificado até 10 de junho de 2026.
Petrobras: analistas avaliam Plano de Negócios [9]
As ações da Petrobras fecharam em queda na sexta-feira, 28, com o mercado repercutindo o Plano de Negócios [10] da estatal. As ações PETR4 caíram 1,88% e fecharam cotadas a R$ 31,79.
Para a XP, o plano veio amplamente em linha com suas estimativas, apresentando uma curva de produção mais alta e investimentos mais baixos em relação ao plano de negócios anterior (2025-2029). A avaliação é que o plano se concentra em aumentar a resiliência aos preços mais baixos do petróleo, reduzindo o ponto de equilíbrio da Petrobras por meio de duas alavancas principais: economia de despesas operacionais e disciplina de investimentos. Não houve anúncio de dividendos extraordinários, como esperado, destaca o time da XP, e nenhuma mudança na política de dividendos ordinários.
Para 2026, a previsão de dividendos ordinários está em linha com suas projeções, afirma a equipe de analistas, devido a uma combinação de capex ligeiramente mais alto, compensado por um fluxo de caixa operacional mais alto, apesar da produção estar em linha.
A casa de research ressalta em relatório que, mesmo que esteja alinhado com suas estimativas, considera o novo plano positivo, já que o foco na “austeridade mitiga o risco de possíveis cenários negativos”.
A Genial Investimentos avalia que, de forma geral, o novo Plano apresenta um caráter “neutro”, com pontos positivos relevantes, mas também riscos que merecem atenção. A avaliação de seus analistas é que o guidance de produção reforça a resiliência operacional da empresa, com volumes superiores ao plano anterior e foco na exploração da margem equatorial para mitigar a futura queda da produção do pré-sal. Mas, por outro lado, a estratégia de investimentos, embora mantenha valores próximos ao plano anterior, continua a sinalizar incertezas quanto à alocação de capital, especialmente pela maior participação de projetos em avaliação e pelo risco de não materialização em cenários de preços mais baixos, escreve em relatório a equipe da Genial.
Já o BTG Pactual ressalta que a companhia reduziu levemente o capex de 5 anos para US$ 109 bilhões, mas 2026–27 ficaram acima das expectativas, com destaque para pico em 2027. Para o banco, o plano adota premissas macro consideradas otimistas, como Brent de US$ 63 em 2026 e câmbio de R$ 5,80. A combinação de capex elevado, Brent menor e premissas otimistas leva a maior alavancagem em 2026, com FCFE (Fluxo de Caixa Livre para o Patrimônio Líquido) superando dividendos apenas em 2027 sob essas hipóteses. Considerando premissas de mercado atuais, a Petrobras seguiria aumentando alavancagem até 2027, avalia o time de analistas.
Estudo de ações
Assista ao estudo do Ibovespa, Vale3, Petr4, B3sa3, Csmg3, Cyre3, Dirr3, Cury3, Mrve3, Tend3 e de Lavv3. Acesse aqui [11] o vídeo.
Pagam provento ou têm data com nesta semana:
Confira as companhias que pagam provento (dividendo ou JCP) e as que têm ‘data com’ nesta semana. A ‘data com’ ou ‘data de corte’ indica qual é o último dia em que o investidor deve possuir uma ação para receber o provento anunciado.
Segunda, 1°
Bradesco (BBDC4) [12]
O Bradesco paga nesta segunda-feira, 1°, juros sobre o capital mensal no valor líquido de R$ 0,01 por ação ordinária e R$ 0,01 por ação preferencial. A data-base foi 3 de novembro.
Banestes (BEES3) [13]
O Banestes paga nesta segunda-feira, 1°, JCP mensal no valor de R$ 0,02 por ação ordinária e preferencial. A data-base foi 3 de novembro.
Itaú (ITUB4) [14]
O Itaú paga nesta segunda-feira, 1°, JCP mensal no valor líquido de R$ 0,015 por ação. A data-base foi 31 de outubro.
Vulcabras (VULC3) [15]
A Vulcabras paga nesta segunda-feira, 1°, a segunda parcela de dividendo intercalar anunciado em agosto no valor de R$ 0,125. Desde 18 de novembro as ações são negociadas ex-direito a esse provento.
Banco do Brasil (BBAS3) [16]
A ‘data com’ para ter direito aos JCP do Banco do Brasil anunciados em 12 de novembro, é nesta segunda-feira, 1°. A partir de 2 de dezembro as ações serão negociadas ex-JCP. O valor por ação é de R$ 0,07 e será pago em 11 de dezembro.
Azzas (AZZA3) [17]
A Azzas paga nesta segunda-feira, 1°, dividendo no valor de R$ 180 milhões, equivalente a R$ 0,89 por ação ordinária. As ações são negociadas ex-direitos ao recebimento dos dividendos desde 24 de novembro.
Terça, 2
Mitre (MTRE3) [18]
A Mitre paga na terça-feira, 2, a terceira parcela de dividendo intercalar anunciado em 7 de agosto. O valor é de R$ 0,03 por ação. A data-base em 17/11/2025.
Allos (ALOS3) [19]
A Allos paga na terça-feira, 2, a segunda parcela do dividendo intercalar anunciado em 15 de setembro. O valor é de R$ 0,10 e as ações são negociadas ex-provento desde 19 de novembro. Também na terça-feira, 2, a Allos paga o dividendo intercalar anunciado em 12 de novembro no valor de R$ 96 milhões. O valor por ação é de R$ 0,19. A data de corte (data com) foi 18/11/2025.
Telefônica Brasil (VIVT3) [20]
A Telefônica Brasil paga na terça-feira, 2, os JCP declarados em 13 de fevereiro de 2025 no valor líquido por ação de R$ 0,09. A posição acionária para ter direito foi 24/02/2025. Os JCP declarados em 13 de março de 2025 no valor líquido por ação de R$ 0,10 também serão pagos em 2 de dezembro. A posição acionária para ter direito foi 24/03/2025.
Banco do Brasil (BBAS3) [21]
A ‘data com’ para ter direito aos JCP do Banco do Brasil anunciados em 19 de novembro, é na terça-feira, 2. A partir de quarta, 3, as ações serão negociadas ex-provento. O valor por ação é R$ 0,04 e será pago em 12/12/2025.
Fleury (FLRY3) [22]
A ‘data com’ para ter direito ao dividendo e JCP do Fleury anunciados em 27 de novembro, é na terça-feira, 2. A partir de quarta, 3, as ações serão negociadas ex-provento. O valor total da distribuição dos JCP será de R$ 128 milhões, correspondente ao valor bruto de R$ 0,23 por ação. O pagamento dos JCP aos acionistas ocorrerá em 19 de dezembro de 2025. Os dividendos serão no valor de R$ 362 milhões, correspondente ao valor bruto de R$ 0,66 por ação. A companhia explicou que R$ 220 milhões, correspondente a R$ 0,40 por ação, serão pagos em maio de 2026. O valor de R$ 71 milhões, correspondente a R$ 0,13 por ação, em setembro de 2026; e R$ 71 milhões, correspondente a R$ 0,13 por ação, em setembro de 2027.
Tegma (TGMA3) [23]
A ‘data com’ para ter direito ao dividendo da Tegma anunciado em 27 de novembro, é na terça-feira, 2. A partir de quarta, 3, as ações serão negociadas ex-provento. O valor de R$ 1,52 por ação será pago em 29 de dezembro de 2025.
São Carlos (SCAR3) [24]
A ‘data com’ para ter direito ao dividendo da São Carlos é na terça-feira, 2. A partir de quarta, 3, as ações serão negociadas ex-provento. A distribuição de dividendos é no montante de R$ 406,1 milhões, equivalente a R$ 7,10 por ação. O pagamento dos proventos será realizado no dia 11 de dezembro de 2025.
Quarta, 3
WEG (WEGE3) [4]
A ‘data com’ para ter direito ao dividendo e JCP da WEG anunciados em 28 de novembro, é na quarta, 3. A partir de 4 de dezembro as ações serão negociadas ex-JCP e dividendo. Os dividendos complementares são no valor de R$ 1,43 bilhão, correspondente a R$ 0,34 por ação. Os JCP são no valor total de R$ 466,9 milhões, correspondente a R$ 0,11 por ação. O pagamento do dividendo e dos JCP ocorrerá em 12 de dezembro de 2025.
Quinta, 4
Lavvi (LAVV3) [25]
A Lavvi paga na quinta-feira, 4, dividendos adicionais no valor de R$ 150 milhões, correspondente a R$ 0,76 por ação ordinária. Tem direito aos dividendos declarados as pessoas titulares de ações da companhia na data-base de 21 de novembro de 2025.
Cury (CURY3) [26]
A Cury paga na quinta-feira, 4, dividendos intercalares no montante total de R$ 250 milhões. Esse valor corresponde a R$ 0,85 por ação ordinária. Tem direito aos dividendos declarados as pessoas inscritas como acionistas da companhia na data-base de 27 de novembro de 2025, respeitadas as negociações realizadas até essa data, inclusive.
Camil (CAML3) [27]
A ‘data com’ para ter direito ao dividendo e JCP da Camil anunciado em 27 de novembro, é na quinta, 4. As negociações de ações da companhia, a partir do dia 5 de dezembro, inclusive, serão realizadas na condição “ex-juros sobre capital próprio”. O dividendo e os JCP serão pagos em 12 de dezembro de 2025. Os valor bruto dos JCP soma R$ 19 milhões, correspondente ao valor bruto unitário de R$ 0,05 por ação ordinária. O valor do dividendo soma R$ 6 milhões, correspondente a R$ 0,01 por ação ordinária.
Blau Farmacêutica (BLAU3) [28]
A data com para ter direito aos JCP da Blau é nesta quinta, 4. As negociações de ações da companhia, a partir do dia 5 de dezembro, inclusive, serão realizadas na condição “ex-juros sobre capital próprio”. O pagamento será realizado em 16 de dezembro de 2025. O valor bruto a ser pago por ação é de R$ 0,11 sujeito à retenção do imposto de renda na fonte à alíquota de 15%.
Sexta, 5
Ferbasa (FESA4) [29]
A Ferbasa paga na sexta-feira, 5, a primeira parte dos JCP anunciados em 29 de outubro. A primeira parcela é de R$ 73 milhões, sendo R$ 0,20 para cada ação ordinária e de R$ 0,22 para cada ação preferencial. Estes montantes sofrerão a incidência de Imposto de Renda Retido na Fonte à alíquota de 15%, resultando em valor líquido total de R$ 0,17 para cada ação ordinária e de R$ 0,18 para cada ação preferencial. A data de corte foi em 5 de novembro.
Coelba (CEEB5) [30]
A Coelba paga a partir de sexta-feira, 5 de dezembro, os juros sobre capital próprio aprovados por seu conselho de administração em 29 de setembro de 2025, no valor de R$ 0,52 por ação ordinária, R$ 0,52 por ação preferencial classe A e R$ 0,57 por ação preferencial classe B, com base na posição acionária de 2 de outubro de 2025. Desde 3 de outubro de 2025, as ações passaram a ser negociadas ex-JCP.
Também na sexta-feira, 5, será realizado o pagamento de dividendos. A companhia paga os dividendos aprovados em assembleia geral ordinária realizada em 10 de abril 2025, no valor de R$ 0,33 por ação ordinária, R$ 0,33 por ação preferencial classe A e R$ 0,36 por ação preferencial classe B, com base na posição acionária de 10 de abril de 2025. Desde 11 de abril de 2025, as ações passaram a ser negociadas ex-proventos.
Também paga na sexta, 5, os dividendos intermediários aprovados pelo conselho de administração em 24 de outubro de 2025 no valor de R$ 3,86 por ação ordinária, R$ 3,86 por ação preferencial classe A e R$ 4,25 por ação preferencial classe B, com base na posição acionária de 29 de outubro de 2025. Desde 30 de outubro de 2025, as ações passaram a ser negociadas ex-direito a esses dividendos.
Ultrapar (UGPA3) [31]
A ‘data com’ para ter direito aos dividendos da Ultrapar é nesta sexta, 5. A partir de segunda-feira, 8, as ações serão negociadas ex-provento. O valor é de R$ 1,00 por ação ordinária. O pagamento será a partir de 16 de dezembro de 2025.
Smartfit (SMTF3) [32]
A ‘data com’ para ter direito aos JCP da Smartfit é nesta sexta, 5. A partir de segunda-feira, 8, as ações serão negociadas ex-provento. O valor líquido é de R$ 0,71 por ação. O pagamento ocorrerá no dia 13 de janeiro de 2026.
Unipar (UNIP3) [33]
A ‘data com’ para ter direito aos dividendos da Unipar é nesta sexta, 5. A partir de segunda-feira, 8, as ações serão negociadas ex-provento. No total, a distribuição é no montante de R$ 700 milhões.
Foi aprovada a distribuição de dividendos intermediários no valor total de R$ 651,7 milhões. O montante de R$ 213,7 milhões será destinado ao pagamento de dividendos aos titulares de ações ordinárias, correspondente a R$ 5,48 por ação ordinária. O montante de R$ 14,04 milhões será destinado ao pagamento de dividendos aos titulares de ações preferenciais classe “A”, correspondente a R$ 6,03 por ação preferencial classe “A”. O montante de R$ 423,9 milhões será destinado ao pagamento de dividendos aos titulares de ações preferenciais classe “B”, correspondente a R$ 6,03 por ação preferencial classe “B”.
O conselho aprovou também a distribuição de dividendos intercalares no valor total de R$ 48,2 milhões. O montante de R$ 15,8 milhões será destinado ao pagamento de dividendos aos titulares de ações ordinárias, correspondente a R$ 0,40 por ação ordinária. O montante de R$ 1,039 milhão será destinado ao pagamento de dividendos aos titulares de ações preferenciais classe “A”, correspondente a R$ 0,44 por ação preferencial classe “A”. O montante de R$ 31,3 milhões será destinado ao pagamento de dividendos aos titulares de ações preferenciais classe “B”, correspondente a R$ 0,44 por ação preferencial classe “B”.
O pagamento dos dividendos ora declarados será realizado em 16 de dezembro de 2025.
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