Publicado às 10h20
O BTG Pactual avalia que o Ebitda da CSN Mineração (CMIN3) no terceiro trimestre (3T25) ficou 15% acima do esperado, com volumes 3% acima e preços 8% acima do esperado. O resultado trimestral foi divulgado no dia 4 de novembro.
O fluxo de caixa livre foi mais fraco, em R$ 284 milhões (yield anualizado de 3,5%), afetado por capex, despesas financeiras e consumo de capital de giro. A equipe de analistas salienta que, apesar dos avanços operacionais e do pano de fundo mais construtivo do minério, vê a mineradora a múltiplos acima de pares (5x EV/Ebitda para 2026), sustentando recomendação “neutra”.
O banco mantém posição “neutra” também em CSN (CSNA3) por questões de alocação de capital e visibilidade reduzida de desalavancagem. No aço, segue cauteloso com importações elevadas, ainda que haja possibilidade de melhora com agenda antidumping. Vale lembrar que a CSN Mineração anunciou em 4 de novembro o pagamento de R$ 903 milhões em dividendo e JCP [1].
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Importante:
O Finance News não faz recomendação de compra ou venda de ativos. O texto acima tem por objetivo informar. O preço-alvo é uma projeção baseada em uma metodologia e varia dependendo da instituição financeira. Procure profissionais especializados e certificados para tomar qualquer decisão sobre investimentos. Para mais detalhes acesse o site da Comissão de Valores Mobiliários [3].