Publicado às 14h51
Em um relatório publicado em seu site, o banco Safra informou que tem recomendação “neutra” para a Copasa (CSMG3), uma das maiores empresas de saneamento do Brasil. O preço-alvo é de R$ 24,50.
“Apesar de preços atrativos, não vemos catalisadores de curto prazo para a ação, uma vez que o processo da 2ª Revisão Tarifária já está concluído”, escreve o time de analistas, destacando que acredita que a privatização não deve ocorrer tão cedo.
Ao todo, a Copasa apresenta um dividend yield justo de 5,9% em média para o período 2021-2023, avalia.
O Safra ressaltou no relatório que, no geral, os resultados da Copasa no 4T21 ficaram abaixo de suas estimativas. A companhia registrou EBITDA de R$ 345 milhões, queda de 37% na comparação anual, 41% abaixo das estimativas do banco e 35% abaixo do consenso.
O resultado final de R$ 64 milhões, queda de 76% anualmente, ficou 77% abaixo das estimativas do banco.
O EBITDA ajustado comparável de R$ 456 milhões (-16% anualmente), ficou 22% abaixo das estimativas e 13,5% abaixo do consenso.
As despesas com PMS (Pessoal, Material e Serviços) aumentaram 9,9% anualmente, enquanto a inflação LTM foi de 10,1%, atingindo R$ 556 milhões, 10% acima das nossas estimativas.
A alavancagem aumentou para 1,7x Dívida líquida/EBITDA (vs. 1,5x no trimestre anterior).
Importante:
O Finance News não faz recomendação de compra ou venda de ativos. O texto acima tem por objetivo informar. O preço-alvo é uma projeção baseada em uma metodologia e varia dependendo da instituição financeira. Procure profissionais especializados e certificados para tomar qualquer decisão sobre investimentos.
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