Vale a pena investir na Locaweb e na Totvs? Veja a análise do Safra

 

Publicado às 14h14

 

 

Locaweb

O Safra atualizou a cobertura do setor de tecnologia para incorporar uma taxa de desconto mais alta, balanços recentes e rolando o preço-alvo para 2022.

“Nos últimos meses, vimos um forte impacto em todas as marcas brasileiras de tecnologia devido à mudança na curva de juros de longo prazo (refletindo o ambiente macro mais difícil)”, escrevem os analistas em um relatório.

O Safra avalia que todos os nomes em sua cobertura do setor de tecnologia agora estão bem descontados em comparação com seus pares internacionais.

A instituição financeira manteve a classificação de compra para Locaweb (LWSA3). Mas reduziu o preço-alvo: passou de R$ 31 para R$ 21. 

“Apesar de nosso menor preço-alvo, nossa visão de longo prazo sobre as ações permanece bastante positiva. As recentes aquisições e maiores despesas de marketing nos levaram a reduzir nossas estimativas de EBITDA e margem, mas em termos de geração de receita, a empresa tem nos surpreendido trimestre após trimestre”, destaca a equipe da instituição financeira.

Riscos

Antes de investir é importante entender os riscos a que uma empresa está exposta.

Com relação a Locaweb, o Safra destaca eventual deterioração na capacidade de reter clientes; ambiente competitivo acirrado, com fortes concorrentes; dependência de constante inovação;

força do modelo de marketplace pode reduzir a demanda por sites próprios; e estratégia de M&A pode não atender expectativas.

Totvs

O Safra manteve a classificação de compra para a Totvs (TOTS3), com preço-alvo de R$ 37. Antes era R$ 45. 

“Ainda estamos otimistas com as perspectivas de longo prazo da Totvs, visto que vemos um enorme potencial vindo das novas iniciativas da Totvs em alguns negócios complementares, como marketing digital (que está sob uma nova unidade de negócios chamada desempenho de negócios) e serviços financeiros (negócios Techfin)”, escreve a equipe de analistas.

Segundo o Safra, em uma análise de múltiplos, a Totvs está negociando com uma avaliação “muito atraente”. A companhia está operando com EV/Vendas (Valor da Firma/Vendas) de 4,3x 22e, o que representa um desconto de 21% em relação a seus pares globais de ERP (Enterprise Resource Planning, ou sistema de gestão integrado) e 8% abaixo de sua média histórica de 3 anos.

Riscos

Com relação a Totvs, o Safra destaca como riscos a competição acirrada de grandes players internacionais; obsolescência de software; riscos de execução relacionados à estratégia de M&A; e dependência macroeconômica.

Importante:

O Finance News não faz recomendação de compra ou venda de ativos. O texto acima tem por objetivo informar. O preço-alvo é uma projeção baseada em uma metodologia e varia dependendo da instituição financeira. Procure profissionais especializados e certificados para tomar qualquer decisão sobre investimentos.

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