Publicado às 11h10
O BTG Pactual [1] iniciou a cobertura da CBA (CBAV3) com preço-alvo de R$ 19 e recomendação de “compra”.
A CBA é uma das maiores empresas de alumínio do Brasil e da América Latina.
O time de analistas do BTG destaca que a empresa encontra-se na ponta mais baixa da curva de custos e se diferencia por utilizar 100% de fontes renováveis de energia em seu processo produtivo.
Em relatório o BTG ressalta que a CBA está entre as 10 maiores geradoras de energia do Brasil (possuindo 21 usinas hidrelétricas) e está pronta para capitalizar a tendência futura de descarbonização globalmente.
“Esta é uma das teses temáticas mais interessantes sob nossa cobertura, com uma indústria se reestruturando de anos de excesso de oferta e baixos retornos para uma situação estruturalmente muito mais saudável”, escreve a equipe.
O BTG salienta que o ponto crucial da tese estrutural de alta sobre o alumínio é que a China cumprirá suas reformas do lado da oferta e agenda de descarbonização, e isso poderia inclinar materialmente os mercados para o déficit alguns anos à frente.
“Se a China implementar um limite de 45Mt para o alumínio conforme planejado e a demanda continuar crescendo a 3-5% ao ano (impulsionada por uma agenda verde), vemos mérito na tese contango (situação em que o preço futuro de uma mercadoria subjacente é mais alto do que seu preço à vista atual) para o alumínio com preços potencialmente escalando para US$ 3.000/t a longo prazo”, explicam os analistas.
Por enquanto, o BTG estima uma faixa de US$ 2.400-2600/t.
Também é vista como positiva para a tese a questão do ESG (Governança Ambiental, Social e Corporativa), com a companhia operando uma commodity altamente reciclável.
Riscos
Para quem quer investir em uma ação, é importante ficar atento aos riscos a que a empresa está exposta.
O BTG destaca que os investidores devem estar cientes de que o setor de alumínio é altamente volátil e extremamente dependente da demanda global subjacente e do comportamento do fornecedor.
Um enfraquecimento na produção global pode colocar a previsão de preços, lucros e avaliações sob pressão; China não cumprindo as reformas do lado da oferta, e racionamento de energia também são riscos.
Importante:
O Finance News não faz recomendação de compra ou venda de ativos. O texto acima tem por objetivo informar. O preço-alvo é uma projeção baseada em uma metodologia e varia dependendo da instituição financeira. Procure profissionais especializados e certificados para tomar qualquer decisão sobre investimentos.
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