Publicado às 14h14
Em relatório divulgado na semana passada, o BTG Pactual reforçou a recomendação de “compra” para as units do Inter (BIDI11). O preço-alvo foi elevado de R$ 70 para R$ 90.
A elevação ocorre depois do follow-on (oferta subsequente, quando a companhia já tem capital aberto) em que o Inter levantou R$ 5,5 bilhões.
“Ainda vemos um potencial de valorização decente para o papel, que pode ser maior quando o Inter listar sua plataforma nos EUA no fim de 2021, dando à família Menin mais poder de diluição para levantar mais capital, se necessário. O negócio com a Stone coloca um piso no valuation do Inter, uma vez que eles estão abertamente ‘namorando’. E se as coisas derem certo, um casamento pode estar chegando”, escrevem seus analistas em relatório.
A oferta subsequente contou com a Stone como âncora, aportando R$ 2,5 bilhões no banco Inter.
O BTG espera que, com uma base de capital muito mais forte, haverá mais crescimento dos empréstimos.
A instituição financeira também está mais otimista quanto ao número de clientes, valor transacionado total (GMV) no InterShop e penetração de seguros.
“Dada a expansão da InterShop e a evolução do ecossistema, a penetração do cartão de crédito deve disparar, potencialmente dobrando no médio prazo (vs. 15% hoje). Nossas estimativas refletem um forte crescimento da carteira de crédito”, explica o time de analistas.
O BTG destaca que avaliar o Inter não é fácil, mas a confiança no case continua a crescer, especialmente agora com o valor patrimonial quase triplicando, sinalizando uma grande redução do risco.
“O apetite mais forte para aumentar a carteira de crédito também torna nossa vida mais fácil ao projetar lucros”, avaliam os analistas.
Riscos
Para investir é importante conhecer os riscos a que a companhia está exposta. O BTG salienta que os bancos latino-americanos podem ser afetados por mudanças nas condições econômicas globais e locais e também estão sujeitos a riscos políticos, de taxas de juros e cambiais.
Importante:
O Finance News não faz recomendação de compra ou venda de ativos. O texto acima tem por objetivo informar. O preço-alvo é uma projeção baseada em uma metodologia e varia dependendo da instituição financeira. Procure profissionais especializados e certificados para tomar qualquer decisão sobre investimentos.
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